近日，国家发改委办公厅下发了《新能源汽车碳配额管理办法》征求意见稿，希望采取碳配额管理办法替代逐渐退坡的新能源补贴政策。发改委希望，新能源汽车碳配额管理既能解决企业发展新能源汽车动力不足的问题，又能建立燃油汽车支持新能源汽车发展的有效机制，接力退坡的财税扶持政策，从而成为新能源汽车发展重要的制度保障。 8 月 21 日，财政部经济建设司副司长宋秋玲在中国电动汽车百人会夏季论坛上表示，财政部将配合工信部，在提高技术门槛的基础上提高财政补贴政策。宋秋玲确认，国内的新能源汽车财政补贴政策近期将要调整。

各子行业景气度不一，城轨地铁、小部分智能制造、核电装备处于景气周期。分子行业来看，轨道交通：受国内车辆招标延期的影响，剔除中车后板块中报业绩整体低于市场预期，但城轨地铁投资呈加速迹象；智能制造：并购驱动的高收入增长或暂时告一段落，中长期看人工智能仍有广阔空间； 核电装备：关注核电招标进展，景气或迎反转； 油服装备：油价低迷业绩延续下滑，预计仍需时间进行调整；工程机械：需求小幅回暖，营收逐步企稳，盈利仍在低谷；电梯：行业整体平稳，龙头盈利能力改善；冷链设备：行业景气度回暖，盈利改善；重工装备：市场延续低迷，各公司仍在积极推动战略转型.

子行业分化明显，1H2016 收入增速看，锂电池材料、精细化学品及氯碱行业高速增长，染料、化肥行业收入下降幅度超过 14%；1H2016 归母净利润增速看，低基数导致氟化工增长 469%，氯碱、有机硅、锂电池材料以及化纤行业增速在 50%以上，民爆、染料、化肥、煤化工及饲料添加剂下降幅度超过 40%；1H2016扣非净利润增速看，低基数导致氟化工行业高速增长，锂电池材料、化纤、氯碱、有机硅及钛白粉增速均超过 50%，而化肥、煤化工及饲料添加剂下降幅度超过 80%。

从盈利钢厂占比来看， 2016 年上半年钢厂盈利占比同比去年同期增长12.76%。从主要钢材品种吨钢毛利来看（不考虑库存），一季度主要钢材品种吨钢毛利均为亏损，环比全面上升、同比互有升降，二季度受益于市场行情转好，钢材价格上涨等，主要钢材品种吨钢毛利同比、环比都明显增加。其中螺纹钢、线材、热卷、镀锌板实现吨钢亏损到吨钢盈利的转变。

1）本周厦门、武汉分别实施限购、限贷政策，而沈阳以公积金政策支持大中专毕业生购房，楼市冷暖持续分化，因城施策的思路再次被践行。2）产业资本持续布局带动市场重新认识到地产的硬通货价值，在新定价逻辑下，估值仍有后续上行空间。 2016 年房地产板块机会仍以结构性行情演变为主，以“转型牛”和“区域主题”为代表。

新能源发电板块：政策助力行业上半年收入、利润同比高增长。上半年行业整体营业收入同比上升 35%，毛利润同比增长 46%，净利同比增长106%。风电和光伏行业盈利能力同比有显著改善，行业净利率分别同比提升 3.3pcts 和 3.9pcts，主要是政策助力可再生能源消纳问题改善，二季度新能源发电小时数已经逐步回升。展望下半年，第六批可再生能源电价附加补贴目录有望在近期下发；风电装机也即将进入旺季，16H2 装机量有望达到 20GW、 环比持续改善（预计 Q3/Q4 环比增速~100%）；而光伏看点在于海外市场突围。长期看，风电光伏将进入稳定增长阶段，看好技术领先、规模效应明显的行业领头企业。

宏观方面：在解决产能过剩问题过程中，中方将通过继续建立专门的破产审判庭、不断完善破产管理人制度以及运用信息化手段等方式推进破产法的实施。上述表述，是中美领导人在 G20 峰会期间会晤所取得的成果之一，其中也透露了关于中国“去产能”的重要信息。

本周， 中国预焙阳极成交价格有小幅度的下滑，其下滑的原因，主要是受原材料石油焦价格下滑，成本面松动所波及。 本周开工率小幅度上升，河南焦作地区已经在开工生产，荥阳地区的企业煅烧进入烘炉期，最快出产品也需要 20 天左右， 巩义地区的企业正在加紧相应政府的规定，焙烧炉全部改为天然气焙烧预计 9 月中旬可以改造完成，政府验收合格后，即可开工。

本周（ 0.2-9.8），硫磺市场继续盘整，港口价格大势持稳，下游工厂采购不多，成交行情平淡。国内炼厂近期出货尚可，价格灵活调整， G20峰会结束后，华东地区工厂将陆续正常开工，华东炼厂硫磺价格顺势上调。外盘方面成交消息较少，外盘意向出货价格CFR 90美元/吨左右，高于国内意向接货价格，商谈消息匮乏。固体硫磺价格上涨，液硫美金报盘也跟涨，华东地区液硫到岸价格涨至CFR78-80美元/吨左右，山东地区也接近CFR75美元/吨。

7 月份工业企业利润同比增长11%。近期，国家统计局发布的工业企业财务数据显示， 1 月份至7 月份，规模以上工业企业利润同比增长 6.9%，增速比 1 月份至 6月份加快 0.7 个百分点。其中， 7月份利润同比增长 11%，增速比 6 月份加快 5.9 个百分点，增速创四个月以来新高。