新能源发电板块：政策助力行业上半年收入、利润同比高增长。上半年行业整体营业收入同比上升 35%，毛利润同比增长 46%，净利同比增长106%。风电和光伏行业盈利能力同比有显著改善，行业净利率分别同比提升 3.3pcts 和 3.9pcts，主要是政策助力可再生能源消纳问题改善，二季度新能源发电小时数已经逐步回升。展望下半年，第六批可再生能源电价附加补贴目录有望在近期下发；风电装机也即将进入旺季，16H2 装机量有望达到 20GW、 环比持续改善（预计 Q3/Q4 环比增速~100%）；而光伏看点在于海外市场突围。长期看，风电光伏将进入稳定增长阶段，看好技术领先、规模效应明显的行业领头企业。

新能源：行业环境改善，持续增长可期..... 1

新能源行业 16H1 整体经营良好，收入利润同比高增长... 1

行业基本面持续改善，未来稳定增长.... 3

行业展望：未来国内需求保持平稳，海外市场带来新机遇.... 4

新能源车：经营持续向好，未来望续高增长.... 5

市场向好，业绩同比高增长...... 5

政策利好不断，行业投资加快..... 7

行业展望：普及必行，核心部件弹性大，补贴下行考研盈利能力.... 9

电力设备：整体平稳增长、电改有望催化新盈利模式.... 10

电力设备行业 16H1 整体业绩稳步增长.... 10

行业展望：特高压配网投资平稳推进、电改带来创新模式.... 12

工控自动化：长期受益智能制造，布局正当时... 14

16 年上半年，收入略增净利承压.... 14

短期受周期影响明显，产业升级和进口替代长期利好... 15

投资策略：跑道为先，盈利为本.... 16

风险因素..... 17

附录：板块主要公司 16H1 业绩及股价表现... 17