开关柜是一种电气设备，是高、低压开关和它相对应的控制、信号、测量、保护及调节装置的组合，是上述开关和装置与其内部连接、附件、外壳及支撑件所组成的成套设备。

寿险保费收入增长强劲,带动整体保费快速拉升；退保率有所降低，保单继续率等关键指标有所优化；内含价值，新业务价值持续增长。

2017 年 4 月，住建部和国土资源部联合发布《关于加强近期住房及用地供应管理和调控有关公司的通知》。表面来看，政策要求在供过于求的地方限制供应，在供给不足的地方增加供给。可是，库存压力过大的地方即使想增加土地供应也无人问津而热点城市在此前却面临着土地供应不足的政策。因此，政策实际上是在推动供给增加。同时，近期新出现的各地不动产权证满 2-3 年才能上市的政策，以及对中介公司加强监管，都在遏制二手房市场过热，避免房屋换手率过快。

本周由于清明的原因只有三个交易日，电子行业指数周涨幅 1.99%，全行业 182 只标的中，本周仅 30 只个股单周录得负收益，其中跌幅在 3 个点以上的仅 7 只，相当多的优质成长标的本周已经收复上周的回调。我们仍维系今年看多成长主题的核心观点，电子制造业的业绩与资产状况具备较佳的支撑与确定性，在当下大陆智能手机品牌的全面成长带动下，早已进入最佳的成长与市场替代黄金期，在资金投资风格谨慎的市场背景下易于获得更多关 注。

目前大客户的产品正常应该已进入工程验证阶段（ EVT），市场传出的屏幕与摄像头兼容的问题大概率存在，甚至不排除后面还有问题和延迟，但总体现在断言推迟为时太早，这只是新款手机设计和验证过程中正常的小插曲，目前我们仍维持新款手机在 8-9 月份正常发布的判断。围绕白马，我们建议继续关注产业链增量零组和增量公司，本周我们想重点强调的是不锈钢中框和前后 2.5D 玻璃的逻辑，这是因为首先金属外观在中低端手机的渗透仍在延续，我们注意到包括港股比亚迪电子和 A 股长盈精密最近 1-2 个季度的业绩仍在持续超预期。另一方面，有一些新的标的公司我们判断可能会在不锈钢中框和 2.5D 玻璃上，对国内外重点客户有所突破。

我们认为特斯拉对于新能源汽车的影响主要表现在三个方面：首先，特斯拉加速了汽车电动化的趋势；其次，特斯拉应用的技术获得了市场的关注；再次，特斯拉产业链的全球布局获得了市场的高度关注。近期，大众和福特等公司也发布了新能源汽车的计划。同时，国内的新能源汽车乘用车放量趋势明确，尤其是 A00 级车。新能源车放量有望拉动产业链整体需求的提升，而供给侧改革有望提升龙头企业的市场份额。

该白皮书在行业层面，梳理了政府、企业及行业在 2016 年打击网络文学侵权盗版的一系列工作及所取得的成绩，并重点分析了 2016年中国网络文学版权保护的新变化、新模式及新趋势；在用户层面，通过对比研究 2015 年的调研数据，指出了用户在阅读盗版网络文学中所面临的一系列问题及行为变化，进一步肯定了打击网络文学侵权盗版相关工作所取得的成就，以及值得注意的问题。

（1）国家旅游局发布 2017 年清明节假日旅游市场信息，全国共接待游客 0.93 亿人次（2）中青旅召开三生万物战略发布会，布局旅游+教育、体育和康养（3）一季度欧洲出境旅游市场全面复苏，东欧、北欧增速明显（4）中国旅游业竞争力升至全球第 15 位。

2016 年净利润基本符合预期。受到投资收益同比大幅下降的影响，上市险企净利润除平安外均同比下滑，2016 年四大上市保险公司实现归属净利润 985.2 亿,同比下降 14.5%。四家公司投资收益平均增速为-20.4%，其中中国人寿（-17.0%）、中国太保（-17.9%）、中国平安（-20.4%）、新华保险（-26.4%）。

从产业的角度出发，如果我们寻找海内外优质保险公司之所以长期领先行业的原因，无论寿险还是财险都有一个普遍性的规律：将优势建立在保单的成本端，以及最大程度上抛弃对投资端利差的依赖。从上市保险公司披露的年报来看（价值增长超预期，新业务价值同比增速均在 55%以上），我们认为龙头险企在承保端的优势已经确定性建立（平安寿险新单中，死差+费差占比高达 66%），中小保险公司弯道超车的阀门基本关闭，无论监管环境还是行业环境，以及已经正式开始实施的偿二代，都将持续利于龙头险企跑赢行业，建立更为强大的优势。而从二级市场估值的角度看，上市险企 P/EV估值仍在历史底部，我们确定性看好保险板块的投资机会。