2021 年12 月7 日，海关总署发布11 月进出口数据。出口（以美元计）同比增22%，市场预期增17.2%，前值增27.1%；进口（以美元计）同比增31.7%，市场预期增18.2%，前值增20.6%。

11 月PPI 同比上涨12.9%，涨幅比上月回落了0.6 个百分点，PPI 见顶后步入了下行通道。生产资料与生活资料环比出现差异，生产资料由涨转跌，生活资料继续上涨。

11 月出口增速收窄，进口增速走扩，贸易顺差小幅收窄。

10 月下旬以来海外受到新一轮疫情冲击后，我国进出口的高景气仍在延续。从出口和进口的两年平均数据来看，无论是当月同比还是累计同比增速都在继续上升。

11月电子行业北上资金个股净流入主力为歌尔股份、韦尔股份、三环集团、生益科技、传音控股，其净流入规模分别为33.29/12.73/11.74/8.92/8.26；当月北上资金个股净流出前三为睿创微纳、斯达半导、立讯精密，其净流出规模分别为10.92/9.12/8.73亿元。

受元宇宙概念催化带动，11 月份传媒（中信传媒指数）板块上涨5.31%，跑赢沪深300 指数6.858 个百分点，在中信一级30 个行业中，传媒板块排名第9 位，整体表现处于市场前列。

出口韧性仍强，进口增速加快。11 月，出口（美元计）同比增长22.0%，高于市场预期（20.3%），出口两年年均增速从10 月的18.7%升至11 月的21.2%，增速进一步的上升显示中国出口的韧性仍在。

以美元计，11 月出口同比22.0%，两年复合增速继续升至21.3%；进口同比31.7%，两年复合增速大幅回升至17.6%；贸易差额717.1 亿美元。

11 月我国进出口双双超预期，由于外需保持高景气度，替代效应犹在，我国出口继续高增，美国在通胀压力下有望进一步降低对华关税，短期出口可能有支撑，但明年外需回落、部分国家生产修复的预期下，中期出口可能面临下行压力。进口短期支撑来自于企业短期补库和能源需求，因此未来走势仍待观望。

明年经济稳增长的压力是存在的。今年3 季度GDP 环比增速已经降至0.2%，剔除去年1 季度疫情的特殊情况，这一增速是过去十年的最低增速。在消费弱复苏、地产和出口都可能负增长的情况下，明年经济或存在稳增长压力。与此同时，明年即将迎来党的二十大，经济增长、社会稳定是必需的条件。而根据“到2035 年实现经济总量或人均收入翻一番”的目标，我们预计2022 年我国GDP 增长目标或在5.5-6.0%之间。所以说，2022 年对于经济的增长是有一定要求的，这就需要政策更加积极。