据第一商用车网，12 月国内重卡销量5.3 万辆，同比-52%，环比+4%，月销量跌幅相较上月有所收窄（11 月销量5.1 万辆，同比-63%），2021 年全年重卡销量139 万辆，同比-14%。2021 年国内重卡行业进入下行周期，我们认为主要受几个因素拖累：1）“国三”车型淘汰政策透支需求；2）“国六”排放标准升级；3）2H21 基建和物流运输需求走弱。我们认为尽管重卡销量在1H22 或仍承压，但行业销量中枢上移，重卡销量增速有望逐季度改善。

12 月申万农业板块跑赢沪深300 指数4.89 个百分点，渔业和饲料板块涨幅靠前。2021 年12 月全国生猪均价约为16.82 元/公斤，环比下降2.3%，同比下跌49.6%。利润方面，12 月自繁自养平均利润为盈利42.21 元/头，环比下降40.16 元/头，同比下降2030.28 元/头；外购仔猪平均养殖利润为盈利208.99 元/头，环比下降6.72 元/头，同比下降320.19 元/头。

2021 年12 月31 日，国家电网有限公司发布《关于2021 年可再生能源电价附加补助资金拨付情况的公告》。生物质发电补贴有序发放，竞价上网和央地分担减轻国补压力，存量补贴缺口有望改善。关注项目投运风险收益比较高以及运营效率高可冲减国补退坡影响的标的。重点推荐：光大环境、瀚蓝环境；建议关注：伟明环保，绿色动力，三峰环境。

12 月份建材板块上涨10.84%，跑赢沪深300 指数8.6pct，其中水泥、玻璃和其他建材板块分别上涨8.16%、13.99%和11.21，分别跑赢沪深
300 指数5.92pct、11.75pct 和8.97pct，细分板块中石膏板、涂料、防水等涨幅明显。全年建材板块总体上涨12.06%，跑赢沪深300 指数
17.26pct，其中水泥、玻璃、其他建材板块全年涨跌幅分别实现-9.53%、+45.75%和+17.06%。

2021 年下游晶圆厂积极扩产推动了半导体设备招标采购量的增长，而22 年仍将是本土晶圆产线加速落地的一年。12 月华虹的大幅增长招标量体现晶圆厂的旺盛扩产意愿和22 年设备市场的景气度持续。此外，在当前仍旧较低的国产化率基数上，我们看到越来越多的国产设备厂商涌现。我们认为在扩产+国产化两大动力叠加作用下，设备板块有望维持高增，建议关注北方华创、中微公司、万业企业、芯源微。

2021 年产业债违约事件回顾：部分发行人疫情后负债高企、过度投资无法回收、高杠杆房企融资收紧，年内产业债违约金额累计达到1841.71 亿元，同比下降12.9%，新增违约主体数量下降，但多数主体债务到期压力较大、交叉保护条款触发多只债券违约，同时机构信用风险偏好修复受阻、信用分层加剧。

新能源车专属保险条款：12 月14 日出台，影响：一是新规贴合新能源车实际，完善车险保障体系；二是新能源车基准保费略有下滑（-0.8%），但由于新能源车占比低，预计对车险总保费和盈利能力影响小。三是新能源车险附加费用率上限降至15%，倒逼险企降低渠道费用。四是龙头公司强者恒强（规模效应稀释件均成本，更适应15%附加费用率上限要求；具备品牌、线下网点布局及服务优势；已开始与新能源产业链及头部公司合作）。

本文根据上市公司前十大流通股股东的持仓变更公告，获取专业机构资金的及时交易动向。2021 年四季度除了公募基金之外，社保基金、养老保险基金、北上资金都对新能源行业进行了减持。

12 月份，欧元区经济景气度指数再度下降，达到全年新低，但仍远高于荣枯线，表明欧元区经济持续复苏，下半年疫情反复拖累欧元区复苏企稳。

在每月美国ISM 制造业PMI 发布之前，有6 家地方联储会提前对其辖区内的制造业活动进行调查，发布地方联储的“制造业PMI”指标。本期周报小专题将对6 大地方联储“制造业PMI”指标进行梳理。