上海10 部门联合印发政策支持临港区氢能产业发展。8 月26 日上海市发改委、经信委等10 个部门联合印发了《关于支持中国（上海）自由贸易试验区临港新片区氢能产业高质量发展的若干政策》。政策指出：1）加大燃料电池车在特色交通领域的推广应用。除支持临港新片区的燃料电池重卡、通勤客车、渣土车、市委环卫车应用外，引导上海新增或更新的通勤客车选用燃料电池车辆；2）加大财税政策支持力度。对氢能领域核心环节生产研发的企业在自设立起5 年内减按15%税率征收企业所得税优惠的基础上，对氢能企业用于生产、研发和经营的银行贷款给予最高200 基点、金额2000 万以下的贴息支持。3）加强跨区域合作。加强长三角区域合作，并与宁夏吴忠、西藏日喀则等风光资源丰富的城市合作，将先进制氢技术、装备、服务在西部推广，形成“西氢东用，东链西用”的跨区域合作新模式。

电动车：结构分化，BEV 销量同比增长，PHEV 下降。7 月欧洲九国电动车销量12.9 万辆，同比-5%，环比-30%。1-7 月累计销量105.0 万辆，同比+4%，电动化渗透率20%。其中7 月BEV 销量7.4 万辆，同比+15%，环比-35%。1-7 月销量61.9 万辆，同比+25%。7 月PHEV 销量5.5 万辆，同比-24%，环比-21%。1-7 月销量43.2 万辆，同比-17%。

8 月29 日，乘联会秘书长崔东树通过其个人微信公众号发文称，2022 年世界新能源乘用车走势较强，1-7 月销量达到500 万台，同比增长70%。其中，7 月销量83 万台，同比增长73%。世界新能源汽车中的商用车不足4%，新能源乘用车为主体。2022 年1-7 月，中国占世界新能源份额达到60.6%，其中7 月的中国占世界份额68%。

汽车消费的总量周期判断：跟随经济周期进行上下波动。“人口规模+消费观念“底层决定了汽车消费到底有几次高潮。而高潮往往是在天时地利人和下发生，背后也有人性突显（冲动消费）。汽车消费的结构周期判断：每10年一次的消费习惯变迁。1）2000-2010年：轿车普及（首次购车需求主导）。2）2011-2020年：SUV普及（增换购与首购共同）。3）2021-2030年：新一轮汽车普及（增购推动EV，首/换购推动混合动力）。

本月新能源汽车终端市场维持高景气度，产销量同比分别增长117.4%和119.1%，销量端渗透率在6 月小幅下滑之后重回24%以上，当月24.5%的渗透率也是仅次于4 月的历史第二高点。考虑到国常会确定延长新能源汽车购置税免征政策至明年年底，预计新能源汽车终端市场仍将维持高景气度。

小米智能驾驶技术首次亮相，第一期研发投入33 亿元，目标2024 年进 入智能驾驶行业第一阵营。自动驾驶是智能电动汽车决胜的关键点，小 米汽车制定了全栈自研的技术战略，全资收购了深动科技，组建了超过 500 人的精英技术团队，涵盖了自动驾驶硬件、感知规控算法、高精地 图等领域的50 位顶级专家，此外人工智能实验室、小爱团队、手机相机 部也提供了多方位的支持。小米一直致力于对产业长期的规划和布局， 投资了大量自动驾驶产业链上下游企业，涉及芯片、传感器等核心部 件，投资总额近20 亿元。智慧芽数据显示，小米汽车自成立以来，申请 汽车专利125 项，其中约70 项与自动驾驶相关，涉及车辆目标检测、路 径规划等方面，完成30 项相关功能的开发，目标2024 年进入智能驾驶 行业第一阵营。

行业景气度跟踪：7 月产批同比高增长，超出我们预期。乘联会口径： 7 月狭义乘用车产量实现215.8 万辆（同比+41.6%，环比-2.2%），批发 销量实现213.4 万辆（同比+40.8%，环比-2.5%）。 7 月复工复产持续， 叠加各地刺激汽车消费政策延续，车购税优惠政策举措逐步显现效果， 7 月行业产批环比实现高增长。交强险口径：7 月行业交强险口径销量 为172.0 万辆，同环比分别+10.2%/-7.8%。中汽协口径：7 月乘用车总 产销分别实现221/217.4 万辆，同比分别+42.6%/+40%，环比分别-1.3%/- 2.1%。出口方面：7 月中汽协口径乘用车出口24.2 万辆，创历史新高， 同环比分别为+73.1%/+22%。展望2022 年8 月：我们预计乘联会行业 整体产量和批发环比分别为205/212 万辆，同比分别+38.1%/+40.2%； 交强险销量172 万辆，同比+10.2%；出口量整体预计20 万辆；新能源 批发预计63 万辆。

吉利汽车公告了极氪009，将于年内正式发布，ZEEKR 009 搭载双电机，单个功率为 200千瓦，最高时速 190km / h，新车的续航将超过 700 公里。 ZEEKR 009 采用了两种轮圈样式，前格栅也可选装高亮版本，是全球首款原生纯电豪华 MPV ，也是极氪旗下首款 MPV 车型，基于 SEA 浩瀚架构打造。

激光雷达模块解构与技术路径拆解：激光雷达的核心部件包括激光器、探测器、光学系统、扫描系统、主控芯片等。（1）发射器方面，由EEL向VCSEL发展；（2）探测器方面，未来SPAD/SiPM替代APD是大势所趋；（3）扫描类型方面，由机械式向纯固态式发展；MEMS激光雷达或为中期主流方案，OPA距离商用还有一定距离，FLASH激光雷达有望率先实现商用；（4）测距方式方面，FMCW激光雷达有望突围。

7 月沪深300 指数下跌7.0%，申万汽车指数上涨5.1%，表现优于沪深300指数。7 月汽车销售242.0 万辆，同比增长29.7%、环比下降3.3%；其中乘用车销量217.4 万辆，同比增长40.0%、环比下降2.1%，疫情缓解及购臵税减半政策实施效果明显；商用车销售24.6 万辆，同比下降21.5%、环比下降12.5%，卡车、客车同比均有下降。7 月新能源汽车销量59.3 万辆，同比增长117.1%，延续高速发展态势，批发、零售渗透率分别为26.4%和26.7%。7-8 月是传统淡季，受高温天气等影响，预计8 月汽车销量同比有望增长，环比或将小幅回调。后续芯片短缺有望逐步缓解，汽车消费刺激政策持续落地，有望推动产销量稳步增长。