汽车与零部件行业：2月出口持续超预期，看好全年出口－客车2月月报-东吴证券

中国汽车产业既面临着共性的挑战和机遇，同时中资车企 和外资车企又需要应对自身独特的困境。打造领先产品是参与全球竞争的入场券。关键举措包括构 建AI驱动的“研产供销服”一体化、智能化体系；优化 产品研发流程，加快产品迭代；打造软件定义汽车；数字 化资产管理。在快速变化的市场环境中，车企需要始终以用户体验为中 心，不断夯实组织及人才、运营及流程、IT 及信息安全等 核心能力，才能从容应对竞争，始终保持在行业中的引领 地位。出海是车企的“必经之路”。布局全球出海战略规划决定 竞争的长度，构建本地化运营体系决定竞争的深度，建设 全球化供应链决定竞争的韧度，坚守合规底线决定竞争的 稳度

2025年12月，我国新能源汽车市场受政策切换预期、车企控库存等因素影响，产销 环比有所回落，但同比仍保持增长态势，市场渗透率维持高位。

2025年12月，汽车市场受政策切换预期影响，终端消费观望情绪浓厚， 企业主动放缓生产供给节奏，传统翘尾行情未显现，产销环比、同比均呈小幅下降。

2025 年四季度，新能源汽车行业政策聚焦“技术攻坚—产业链协同—市 场激活—安全兜底”全链条发力，形成适配行业电动化、网联化、智能化发展趋势的 政策组合拳。

2025年四季度，汽车行业密集出台一系列政策，聚焦技术创新、消费激活 与监管强化三大方向。系列政策形成四季度政策组合拳， 推动汽车产业向绿色化、智能化高质量方向迈进。 

：2026年一季度，作为“十五五”规划开局的关键时期，国家多部门精准发 力、协同施策，密集出台一系列新能源汽车领域相关政策，覆盖产业发展全链条、各 环节。政策紧扣行业发展新形势、新痛点，聚焦顶层战略部署、技术与标准体系建设、 市场秩序规范、消费与产业生态优化四大核心方向，形成全方位、多层次、系统性的 政策支持体系。政策导向清晰明确，既立足国内产业发展实际，着力破解行业低价内 卷、技术瓶颈、监管缺位等突出问题，引导行业从规模扩张向质量提升转型；又着眼 全球产业竞争格局，强化产业链供应链自主可控，推动产业全球化布局，为“十五五” 新能源汽车产业高质量发展筑牢坚实政策根基，持续巩固我国新能源汽车产业全球领 先地位，助力产业实现可持续、高质量发展。

1 月 14 日海关总署公布 2025 年 12 月进出口数据：12 月我国出口商品 3578 亿美元，同比增速为 6.6%（前值 5.9%），过去十年出口增速同期均值为 3.4%。进口 2436 亿美元，增速 5.7%（前值 1.9%），过去十年进口增速同期均值为 0.8%。贸易顺差 1141.4 亿美元（前值 1116.8 亿美元）。2025 年全年出口增速 5.5%（前值 5.8%），进口增速 0%（前值 1%），贸易顺差 11900 亿美元（前值 9926 亿美元）。

汽车配件行业：市场洞察，儿童安全座椅新国标重磅落地，怎样护航儿童乘车安全？－中国儿童安全座椅行业调研

我们认为：Robotaxi不是简单去“替代司机”，而是真正从底层技术创新来实现对汽车共享出行的体验变革，从而带来汽车共享出行市场的商业模式-竞争格局-产业链利润分配的重塑。复盘“巡游出租车—网约车”历史，我们认为：利用移动互联网技术创新，网约车确实一定程度上缓解了巡游出租车时代“打车难、打车贵”的痛点，提升了用户的打车效率，优化了社会生产关系但没有改变本质，而且最终“供给大于需求”反而造成了行业内卷，司机-出租车公司-网约车平台都陷入了“盈利困境”，尤其是聚合平台入局后。