新能源汽车产销量 9 月保持高增长，全年 70 万辆销售目标有望完成。 中汽协公布 9 月新能源汽车产销数据，其中，纯电动汽车产销均完成 6.4 万辆，同比分别增长 85.2%和 83.4%；插电式混合动力汽车产销分别完成 1.3 万辆和 1.4万辆，同比分别增长 57.6%和 61.9%，由于比亚迪宋 DM、上汽荣威 eRX5 等插混车型近期市场表现良好，插电式混合动力汽车开始止跌回暖。年末新能源客车加速增长是推动新能源车 9 月高增长的原因，今年各批次新能源汽车推荐目录的推出，让企业产销资源逐渐储备充沛，导致上半年受 3 万公里运营里程要求困扰的新能源客车在后半年产销出现加速追赶的现象。

9 月 22 日，国家能源局下发《关于推进光伏发电“领跑者”计划实施和 2017年领跑基地建设有关要求的通知》，要求每期领跑基地控制规模为 800 万千瓦，其中应用领跑基地和技术领跑基地规模分别不超过 650 万千瓦和 150 万千瓦。每个基地每期建设规模 50 万千瓦，应用领跑基地每个项目规模不小于 10 万千瓦，技术领跑基地每个项目规模为 25 万千瓦，每个基地均明确其中一个项目承担所在基地综合技术监测平台建设。

作为国内汽车工业曾经的领头企业，拥有丰厚优质经济、政策资源的一汽集团，长期以来一直身患“合资品牌依赖症”——利润大部分来依赖与大众的合资公司，其自主品牌却长期亏损。自一汽集团腐败案揭露后，各种国企老大难问题也逐一凸显，不得不引起国家政策、产业部门的重视。今年“十九大”召开之前，一汽便与长安进行人事调动，兵装集团公司董事、总经理、党组副书记徐留平调任一汽集团董事长、党委书记，现任一汽集团董事长、党委书记徐平任兵装集团公司董事长、党组书记。

双积分正式稿和 17 年第 9 批新能源汽车推荐目录落地，第四季度新能车产销量有望创新高：9月 28 日，工业和信息化部、财政部、商务部、海关总署、质检总局联合公布了《乘用车企业平均燃料消耗量不新能源汽车积分并行管理办法》。管理办法于 2018 年 4 月 1 日开始实施，2019、 2020 年底的积分比例要求分别为 10%、 12%，2021 年底及以后年底的积分比例要求另行公布。在执行时间上比此前的征求意见稿略有延后。政策的微调给了企业更多缓冲的时间，但是国家对于大力推进新能源汽车产业发展的步伐是坚定不移的，保障了我国新能源汽车中长期的高速增长。

美国加州 1990 年开始制定 ZEV 计划，1998 年正式施行。ZEV 积分政策的参与主体包括政府、主机厂和第三方科研机构。从发布至今，ZEV 积分政策根据技术进步和市场推广情况已经有六次修订。根据最新的 ZEV 积分政策，2025 年加州要达到 16%的 ZEV 积分目标，并实现 150 万辆零排放汽车的保有量。

时间迈入四季度，进入今年电子行业基本面最强的一个季度，由于各大手机厂商竞相研发全面屏手机，导致整体出货有所延期，再加上 iPhone8 发售遇冷，iPhoneX 良率不足等因素的影响，使本来基本面很强的三季度变得相对平静，四季度基本面虽然很强，但是近期利空较多，市场好像也乐观不起来。当前时点，我们的观点不悲观，由于今年下半年订单整体延后，四季度好于三季度，明年一季度淡季不淡，2018 年电子行业有望精彩纷呈，建议重点布局 2018 年增长确定，估值合理的公司，静待估值切换。

近几年，国内 MPV 市场曾被寄予厚望，被认为是继 SUV 之后的又一充满潜力的细分市场。然而，因其市场波动较大，增长下降幅度都较为剧烈，引起了业内关于该细分市场的不同看法。部分业内观点认为，在 SUV 热潮后，MPV 热潮将席卷而来；相反，另有人认为，MPV 未来的市场份额将逐渐萎缩，应当放弃这一市场。然而，这两种过于悲观与乐观的看法反映出当前的 MPV 市场充满复杂性，其利好利空因素相互交缠，并由此前的高速增长逐渐回落，表明市场转型拐点已经到来。

“金九银十”是汽车行业的传统旺季，并且国庆长假即将到来，出于自驾需求，不少车主会有购车、换车的意向，预计 9 月汽车市场将快速增量，单月销量有望突破 250 万辆。 “金九银十”再加“年底效应”，预计 4 季度车市会有较好的销售表现。此外，随着双积分方案正式发布，燃油车退市进入倒计时，新能源车发展有望提速。

截至 2017 年 8 月 31 日，新三板工业板块共 3286 家公司 2017 年中报已披露完毕。根据主营业务的不同和 WIND 行业分类，将工业板块 3286 家公司划分为三大部分：资本货物、商业和专业服务、运输，三大部分再分成 14 个细分子行业，包括航天航空与国防、建筑产品、建筑与工程、电气设备、综合类、机械、贸易公司与工业品经销商、商业服务与用品、专业服务、航空货运与物流、航空、海运、公路与铁路运输和交通基础设施。根据以上分类，我们对新三板工业板块 2017 年中报进行总结和分析。

全行业来看，电网设备、新能源发电、工控设备、锂电池产业链及电机板块等几个板块的业绩在 17 年上半年都实现了较为不错的增长，看好新能源汽车三电产业链、光伏、工控等细分行业。