回顾 2017 年，电子板块整体市场表现良好，在新技术驱动、行业回暖等因素的推动下，保持了高景气度。板块指数跑赢沪深 300 指数 12%，好于市场整体表现。展望 2018 年，我们认为半导体依旧处在一个较好的投资时点，具备中长期投资机会。此外看好人工智能芯片，基于 AI 芯片的下游场景包括安防、消费电子、自动驾驶等均具有不错的投资机会。最后，我们认为汽车电子有望接棒 3C产品成为下一个推动电子产业发展的重要力量。

一、电子行业 2017 年保持高景气度....... 4

1.2017 年前三季度电子板块行情回顾........ 4

2.2018 年电子板块看好半导体和人工智能等机会... 6

二、半导体国产化趋势不可阻挡..... 6

1.全球半导体行业高景气或可持续....... 6

2.集成电路国产替代需求强烈，国家大力扶持...... 10

三、人工智能开创未来......... 15

1.未来十年将进入人工智能时代..... 15

2.人工智能将成为拉动经济增长新动力.... 17

四、汽车电子掀起新浪潮..... 22

1.汽车半导体有望成为最强劲的芯片终端应用市场....... 22

2.中国汽车电子市场将受益于新能源汽车发展...... 25

五、相关上市公司...... 27

1.长电科技（ 600584.SH）：集成电路封测龙头...... 27

2.三安光电（ 600703.SH）：化合物半导体龙头..... 28

3.富瀚微（ 300613.SZ）：国内领先的视频监控芯片设计商......... 28

4.中科曙光（ 603019.SH）：国内 HPC 龙头，与寒武纪战略合作....... 29

5.均胜电子（ 600699.SH）：整合优质汽车资产的国内汽车电子龙头....... 29

风险提示....... 31