汽车线束市场规模已达千亿。传统汽车线束发展较为成熟，与整车厂绑定紧密，属于劳动密集型产业，乘用车线束单车价值在2500 - 4500 元。

汽车销量7 月回落，1~7 月增幅收窄。2018 年7 月汽车销量188.9 万辆，同比下降4%，1~7 月汽车累计销量1595.5 万辆，同比累计增长4.3%，受宏观环境影响，1~7 月汽车累计增长率已降至与2017 年同期持平。分车型看，7 月轿车、MPV、SUV、客车均出现不同程度下滑，仅交叉乘用车和货车出现增长。MPV 和SUV 对7 月汽车销量下降的贡献度分别高达-38%和-72%。

特斯拉作为新能源车企的先驱，十五年来始终处于舆论焦点，市值超越通用福特的同时也成为被做空最多的公司。通过垂直整合产业链掌握核心技术，凭借创新的商业模式与超强的营销能力，特斯拉已成功树立豪华品牉形象，在中高端纯电动车领域居领导地位，随着Model3 产能释放和资本支出下降，新车型觃划及海外建厂稳步推迚，特斯拉的征程进未结束。

7 月乘用车市场量下滑，价格增，折扣继续上升。1）从量看，7 月零售销量为156.15 万辆，同比减少5.79%，环比下滑7.44%。1-7 月累计零售销量为1253.34万辆，同比增加2.64%。需求继续下行。2）从价看，本月乘用车市场加权平均指导价和成交价同步上升，分别为17.52 万元和15.54 万元，环比分别增加2.86%和1.91%。车市均价的上涨主要来自于车型销量结构改善，低端车型销量增速弱于中高端车型。3）从优惠看，7 月乘用车整体加权平均折扣率为11.29%，较上月提升0.83 个百分点，已是今年4 月份以来连续4 个月上升。

汽油引擎车转马达电动车，人驾驶转4/5级无人驾驶车，及非联网车转成高速车联网，这三部曲驱动力对全球半导体，电子，通信产业未来二十年将产生巨大影响。从全球趋势来看，马达电动车带动了新型驱动系统及各项电子控制单元及功率器件，电源管理，控制芯片的需求。而L3-L5级自动驾驶及无人驾驶的演进，将带动先进辅助驾驶，V2X联网系统(X:车,路,行人,互联网)，雷达/摄像/传感器，人工智能ECU及芯片的需求。这些驱动力对全球及我国半导体，电子，通信产业的利好推动，加上我国在新能源电动车的龙头市场份额，我们首次将中国半导体产业列入增持评级，且同时维持电子及通信行业为买入评级。

汽车电子、智能手机等下游需求的强势拉动，村田、京瓷等全球巨头纷纷调整产品结构，行业景气度不断提升，被动元件供需失衡。从2017年起，以MLCC为代表的电子元件开启了新一轮的涨价潮，预计持续至2019年，国内优质企业业绩持续超预期。

本周市场延续震荡走势，但整体呈现上涨状态。细分来看，本周风电板块涨幅依然最大，上涨4.16%。新能源汽车方面，北汽集团自主品牌全面新能源化彰显下游车企新能源战略坚定，工信部再次明确2020年200万的目标，新能源车大发展趋势不断得到强化，中游向好逻辑逐步清晰，继续看好新能源车消费元年开启以及其背后的中游崛起。新能源发电消息层面释放配额制政策将年内出台，补贴强度20年不变的利好消息带给市场一定的信心，风电光伏均继续上涨。其中，风电1-6月份全国基建新增发电生产能力753万千瓦，比上年同期多投产152万千瓦，同时风电上半年发电量和平均利用小时数都有明显的增速，再次印证风电行业装机复苏和弃风改善的逻辑，我们依旧建议下半年优先布局运营端，19年优先布局制造端。光伏方面，本周隆基硅片降价超预期，给各产业链价格的后期走势带来影响，多晶前期需求旺盛的局势也或将扭转，单多晶的竞争更加激烈。

功率半导体=功率分立器件+功率IC。功率半导体在生活中随处可见，分为功率分立器件和功率IC，应用广泛。类似于：半导体=分立器件+集成电路IC。功率IC相当于SOC，功率模块相当于SIP。功率IC属于模拟IC的范畴。n需求驱动力：汽车电子、工业自动化。据Yole数据，2017年全球功率半导体市场规模超300亿美元。根据Infineon预估，汽车中功率半导体量价齐升驱动汽车对功率半导体需求中长期增速约为8%。根据ONSemi报告，2016年全球工业功率半导体市场规模约为90亿美元，预计2020年有望达125亿美元，年复合增速约为9%。

随着中国经济增速换挡，汽车市场已进入中低速增长阶段，市场竞争将由“做大蛋糕”向“抢夺蛋糕”转变，优胜劣汰将成为常态；但同时我国汽车消费潜力依旧巨大，驾驶员人数的迅速提升、三四线城市和中西部地区的需求增长均为汽车市场发展奠定了良好基础。

大众集团开启“ Roadmap E”战略，计划推出主要为纯电动打造并兼顾插混的MEB 平台，到2025 年全球推出共计超过80 款全新的电动车型，年产销量将达300 万辆，其中中国产量将达150 万辆，一汽大众、上汽大众、江淮大众将共同发力拉动中国市场。大众集团开启招标程序，用于 MEB 平台量产车项目订单总额将超过500 亿欧元，巨额订单为中国零部件企业打开了广阔的市场，重点推荐华域汽车、中鼎股份，建议关注宁德时代及其产业链。