汽车电子、智能手机等下游需求的强势拉动，村田、京瓷等全球巨头纷纷调整产品结构，行业景气度不断提升，被动元件供需失衡。从2017年起，以MLCC为代表的电子元件开启了新一轮的涨价潮，预计持续至2019年，国内优质企业业绩持续超预期。

1. 被动元件景气周期持续......... 1

1.1 被动元件-电子产业的基石...........1

1.2 下游应用驱动新一轮全球涨价潮.........2

2. 日本被动元件的霸主之路........ 5

2.1 日本被动元件产业的崛起........5

2.2 电容市场竞争格局及日本厂商........6

2.2.1 陶瓷电容..........7

2.2.2 村田制作所—被动元件世界霸主.........8

2.2.3 薄膜电容...........11

2.2.4 铝电解电容...........11

2.3 电感市场竞争格局及日本厂商.........12

2.3.1 电感市场竞争格局.......12

2.3.2 太阳诱电—电感和电容双轮驱动..........13

2.4 电阻市场竞争格局及日本厂商..........14

2.4.1 电阻市场竞争格局.........14

2.4.2 罗姆(ROHM)—工匠精神、专注主业........16

2.5 京瓷—电子陶瓷之王.......17

2.5.1 公司概况.......17

2.5.2 京瓷的成功之道.........18

3. 借鉴日本，国产被动元件突围..... 20

3.1 国产被动元件自主可控......20

3.2 三环集团（陶瓷电容）........20

3.3 法拉电子（薄膜电容）.......20

3.4 顺络电子（电感）........21

3.5 艾华集团（铝电解电容）........21