800V 有望成为中高端车型的主流方案。在快充方案中，高压充电以其低成本、轻量化、EMC 干扰低等优点，成为现阶段快充的主流路线。相比现阶段的400V 平台，800V 高压充电方案的充电时间几乎缩短到一半。但由于适配800V 的高压充电桩并未全面推行以及成本和技术等因素，目前的800V 架构仍需兼容400V 充电方案。

10 月14 日，工信部发布2022 年7—8 月全国光伏制造行业运行情况，2022 年7-8 月，我国光伏产业运行整体平稳，根据行业规范公告企业信息和行业协会测算，全国晶硅电池产量达47.6GW（吉瓦）。1-8 月份全国晶硅组件出口累计约108GW，出口量同比增长70.2%。多晶硅环节，7-8 月份全国产量约12.05 万吨。硅片环节，7-8 月份全国产量约53.67GW，出口约6.1GW。电池环节，7-8月份全国晶硅电池产量约47.6GW，出口约4.2GW。组件环节，7-8 月份全国晶硅组件产量约43.13GW。

汽车线束是汽车电路的网络主体。汽车线束主要由线缆、端子、接插件及护套等组成。下游线束行业集中度高，2020 年线束行业CR3为70.9%，CR5为81.7%，随着国内自主品牌的崛起，国内主机厂逐步切换本土供应商，线束行业的国产替代空间较大。

Tesla emerged as the global leader with sales of 499,512 units, followed by the VW Group with 423,871 units. Collectively, Tesla (15.2%) and VW Group (13.3%) held 28.5% of the EV market. A total of 3.2 million units were sold of which 69.4% were BEVs and 30.3% were PHEVs. Europe has emerged as a market leader for the first time in history, with 43.3% market share, overtaking China with 41.0%.

10 月7 日，富士康宣布与总部位于洛杉矶的电动汽车新势力INDIEV（成立于2017 年）签署谅解备忘录，将在其近 期收购的俄亥俄工厂，协助为其制第一辆量产车INDI ONE 原型车。 点评 与INDIEV 合作制造“INDI ONE”原型车，北美业务再下一城。“INDI ONE”是INDIEV 首款车型，于去年10 月发 布，根据官网资料，标准版将配备75 度电池包，续航里程230mile（370km），6 秒级零百加速，定价USD45k（约 Rmb319k），公司预计2Q23 交付，对标特斯拉 Model Y。INDIEV 专注车载区块链技术，其每辆车配备车辆集成计 算机，可做为区块链节点形成新型移动区块链，使车主可以在区块链交易中被动获得收入。根据公司公告，此次 谅解备忘录仅包括测试所需的原型车制造，尚未涉及成品车型量产代工。

投资建议：3-4 季度汽车行业景气预计好于其它行业，带来板块配置吸引力， 在估值相对较高时更容易受到市场风险偏好影响，带来股价波动。当前时间点， 市场开始更加关注明年行业景气、个股机会，我们建议逐步从板块性配置转向 结构性成长机会把握。在成长逻辑上，自主整车与零部件依托中国制造业比较 优势、智能电动变革和增量，中长期成长性有望进一步增强，为投资者带来 alpha 机会。整车板块，依然建议从个股出发紧扣估值+新品周期双指标，把握 自主阵营大成长逻辑背后的大投资机会，当前重点推荐吉利汽车、长安汽车、 比亚迪。零部件板块，开始逐步锁定明年业绩增量拉动明显、产业成长逻辑明 确的标的，推荐继峰股份、爱柯迪、立中集团、拓普集团、贝斯特、常熟汽饰、 豪能股份等。

行业整体概览：产批符合预期，出口+新能源表现靓丽。9 月产批表现总 体符合预期，交强险略低于预期。乘联会口径：9 月狭义乘用车产量实 现235.7 万辆（同比+37.0%，环比+11.2%），批发销量实现229.3 万辆 （同比+32.0%，环比+9.4%）；其中新能源汽车产量71.9 万辆（同比 +111.1%，环比+9.6%），批发销量实现67.5 万辆（同比+94.9%，环比 +6.2%）。交强险口径（初步数据）：9 月行业交强险销量180.09 万辆（同 比+10%，环比-1%），新能源车交强险销量52.5 万辆（同比+62%，环比 +9%）。9 月行业促销力度保持高位，同时去年同期芯片影响下基数较 低，行业产批同环比增速较高。展望2022 年10 月：我们预计产量为240 万辆，同环比分别+22%/1.8%；批发为240 万辆，同环比分别+21%/+5%； 交强险为190 万辆，同环比分别+17%/+6%；出口为28 万辆，同环比分 别+49%/+12%。新能源批发预计70-72 万辆，同环比分别+93%/+5%。

With major consumer-oriented manufacturers gradually shifting to customized packaging to enhance shelf-visibility, in turn, attracting customers, the adoption of digital printing became vital. The beverage company, Coca-Cola, had been an early adopter for such a system and launched multiple campaigns based on digitally printed, highly-customized labels. There is an increased demand for digital prints wrapped on the glass fronts of office buildings, and huge digitally printed banners displayed down the sides of buildings. The automotive industry has also become a major part of the digital advertising world, with cars, buses, vans, and trailers fully wrapped with digital prints.

现阶段我国电解铝行业用电结构中水电占比不断提升。从2021 年 世界电解铝行业电源结构及耗能来看，亚洲、大洋洲和非洲的铝 企主要以火电生产为主，占比分别为94%、58%和59%；欧洲、 北美洲和南美洲的铝企主要以水电生产为主，占比分别为93%、 95%和82%；海湾合作委员会成员国的铝企较为特殊，主要以天 然气发电生产电解铝为主，占比高达99%。截至2021 年底，我国 电解铝行业火电占比为82%，水电占比已提升至16%，未来随着 电解铝行业产能置换的进程加快，用电结构中火电的占比会进一 步下降，水电等绿色产能的占比将会进一步提高。

据第一商用车网报道，2022 年 9 月，我国重卡市场销售各类车型 5.2 万辆，同比-12%，环比+13%。受局部疫情影响，前三季度全国物流运输仍有压力，但已呈现逐渐恢复的趋势。考虑到国家基建刺激及稳增长相关政策陆续落地，沉寂已久的重卡行业有望明确受益。叠加去年 H2 的销量低基数，今年下半年重卡销量同比降幅有望显著收窄，行业有望逐步从底部走出。