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37011.农林牧渔行业：畜禽养殖拖累行业，自下而上选股——2013年二季度投资策略报告
[金融业,农、林、牧、渔业] [2013-04-19]
二季度农产品价格将继续回调。子行业普遍景气度低迷，谨慎看好饲料业。畜牧养殖业价格延续回落趋势。饲料行业景气度缓慢回落。种业步入政策真空期且面临高库存压力。水产养殖业喜忧参半。
关键词：农产品价格；景气度低迷；饲料行业；高库存压力；水产养殖业
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37012.银行行业：变革、转型、分化的时代前期
[金融业] [2013-04-18]
2012年银行盈利略超预期，中小银行非信贷资产对资产贡献较大。资产质量仍处下行周期，但去年下半年逾期贷款表现明显好转。4季度大小银行息差变化差异明显缩小。利率市场化加快银行转型步伐和分化。预计1 季度盈利好于此前预期。维持行业领先评级。
关键词：变革；转型；银行盈利；资产质量
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37013.光大证券（601788）：投资收益上升推动公司赢利能力增加
[金融业] [2013-04-18]
2013 年1 季度，公司实现营业收入13.75 亿元，同比增加41.8%。实现归属于母公司所有者的净利润5.37 亿元，同比增加57.7%。从业务收入结构上来看，经纪业务占比40.9%，投行业务占比7.1%，资产管理业务占比9.2%，利息收入占比11.4%。2013 年1 季度，公司实现手续费及佣金净收入5.62 亿元，同比增加33.5%。2013 年1 季度，公司实现营业收入0.97 亿元。同比增长156.2%。2013 年1 季度，公司实现投资收益加公允价值变动损益4.29 亿元，同比增长99%。投资收益上升推动公司赢利能力增加。截至报告期末，公司共实现受托资产管理业务收入1.27 亿元，同比增加12.6%。预计2013 年光大证券实现归属母公司所有者的净利润15.17 亿元，每股收益0.44 元，给予谨慎推荐的投资评级。
关键词：营业收入；增加；手续费；佣金净收入
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37014.原油与铜继黄金成市场风标
[有色金属冶炼和压延加工业,金融业,石油加工、炼焦和核燃料加工业] [2013-04-18]
关键词：原油；铜；投资
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37015.外商直接投资行为变迁对我国国际收支稳定性影响的分析
[金融业] [2013-04-17]
平均水平来看，1982～2011年直接投资顺差高达资本与金融项目顺差的100%。2008年开始，受次贷危机和欧债危机的综合影响，该比值有所降低；2009～2011年，年均直接投资顺差占资本与金融项目顺差的比重回落到63%，但仍作为资本与金融项目顺差的主要贡献因素。从直接投资的借贷方数据来看，FDI的发展规模远超于我国对外直接投资（OFDI）。1982～2011年，FDI累计流量规模近似为我国对外直接投资累计流量规模的6倍，构成了直接投资巨大顺差的直接因素。
关键词：FDI；国际收支；稳定性
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37016.外商直接投资留置利润及利润汇回对我国国际收支的影响
[金融业] [2013-04-17]
本报告对我国1979年—2011年的外商直接投资(FDl)留置利润进行了测度，并探讨了FDI投资利润大量留在中国境内的原因。同时，评估了FDI利润汇出及留置利润潜在性汇回对我国国际收支的影响。结果表明，1979年—2011年间，FDI留置利润总额累计高达近万亿美元，已经达到2011年底全国外汇储备的近1/3。当年新增留置利润也逐渐呈现出超过FDI流入规模的趋势。人民币升值空间缩窄，欧美加大产业召回力度，全球经济增速下滑，我国劳动力成本优势丧失等都将加大未来FDI利润汇回的可能性。因此，加强对留置利润及利润汇回的流向监控及其影响评估非常重要。
关键词：FDI；留置利润；利润汇回；国际收支
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37017.银行行业：新增贷款期限拉长，反映弱复苏和局部复苏格局延续——3月金融数据点评
[金融业] [2013-04-12]
3月及Q1 新增贷款处于合理区间，房贷对增幅的贡献度较大。个人房贷增幅维持高位，对公贷款期限结构趋于拉长，反映经济仍维持弱复苏和局部复苏格局。外汇占款持续高增长推动存款增速继续回升。房地产、基建行业与出口复苏快于其他实体行业，银行系统性风险仍较低，板块股价估值较低廉，维持行业“推荐”评级。
关键词：银行系统性风险；外汇占款；新增贷款；个人房贷；公贷款期；弱复苏；局部复苏格局
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37018.房地产行业：华润置地一季度销售同比增长129%－日报
[房地产业,金融业] [2013-04-12]
华润置地2013 年3 月份实现签约额约人民币67.5亿元，签约面积56.8 万平米，较去年同期分别上升56.3%和29.9%。截至3 月底，华润置地2013 年度累计签约额约人民币187.2 亿元，累计签约面积154.7万平米，较去年同期分别增长128.6%和101.7%。广州增城确定楼市限价不限购，涨幅限制从8%收紧至5%。北京春季房展会开幕，多数本地项目未公布售价。
关键词：广州增城；楼市限价；北京春季房展会；全年销售目标
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37019.银行行业：市场聚焦-农业银行
[金融业] [2013-04-12]
3月份中国的新增贷款总额达到10,600 亿元(人民币，下同)，比彭博公布的市场预期高出19%，环比2月大幅上升，但1 季度新增贷款总额符合我们预期。同时，3月份来自银行贷款以外的渠道的融资正在恢复增长。银行贷款占社会融资额的比例从2月的69%下降到了48%。拥有更多贷款增长空间(较低存贷比)的大型商业银行将受益于融资需求的继续增长。我们的首选股份仍然是建行、工行和农行。
关键词：贷款增长强劲；融资渠道；大型商业银行；增长空间
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37020.2012年全球矿业金属并购明显萎缩
[金融业,金属制品业,黑色金属冶炼和压延加工业,采矿业] [2013-04-08]
本报告总结了2012年矿业和金属行业部分并购案例的特点：如出现了斯特拉塔（Xstram）与嘉能可（Glencore）合并，这一矿业史上最大合并案；日本两大钢企合并打造了全球第二大钢铁生产商；蒂森克虏伯不锈钢业务与奥托昆普合并为全球最大不锈钢企业。此外，报告还列举了2012-2013年矿业和金属行业的并购和投资所面临的如资源民族主义、熟练工人短缺、偏远地区基础设施不足等多方面的风险，同时给出了应对措施。
关键词：矿业；金属；并购；投资
027-87841330