HTI 更新后的独家全球新能源并购数据库分析了自 2016 年以来的新能源并购，自引入数据库以来，目前已收录近 6,349 笔交易，目前显示，迄今为止新能源交易的急 剧下降出乎意料。尽管新能源交易仍集中在太阳能和风能公司，并对估值有所支撑，但我们认为，与今年的新能源交易相比，高企的油价和降本能力似乎正在促进更多的化石燃料交易。

2010年和2024年都是新科技产业政策提出的关键年份。（1）战略性新兴产业最早于2009年提出，2010年正式确认。2009年9月22日至23日，时任国家总理温家宝主 持召开三次新兴战略性产业发展座谈会，首次提出七大战略性新兴产业。2010年两会政府工作报告明确指出，要加大对战略性新兴产业的投入和政策支持。2010年10月 18日，国务院正式发文明确战略性新兴产业的定义和方向，包括：节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车七大产业。（2）新 质生产力&未来产业于2023年首提，2024年列为政府十大工作任务之首。2023年9月7日，习近平总书记在新时代推动东北全面振兴座谈会上首次提到“……，积极培育 未来产业，加快形成新质生产力，增强发展新动能”。

AI 发展或将加速清洁与稳定型电源需求，并拉动数据中心配套设备高成长萨姆·奥尔特曼曾在 2024 年初的达沃斯论坛中表示，人工智能的发展需要能源方面的突破，AI 将带来远超预期的电力需求。我们认为，AI 对电力的影响将体现在三个方面：总量超预期，需求高质量，配套设备高成长。从而带来：1）发达国家 AI 成为电力增长的核心驱动，区域性缺电可能逐步出现；2）稳定、不间断、清洁的能源逐步供不应求，短期着眼存量核电，中长期放眼氢基能源与核电小堆；3）数据中心供配电与热管理设备质量与价值量共同提升，市场空间有望快速打开利好各环节龙头企业。

2015 年左右，我国新能源开始步入高速发展阶段，同时弃风弃光情况也较为严重。2015 年全国范围弃风弃光率分别为 15% 和 12.6%。分省来看，西北地区的弃电率尤为严重。2015 年，甘肃、吉林、新疆三省的弃风率分别高达 39%/32%/32%。为保障新能源项目收益率，解决新能源消纳问题，发改委于 2018 年出台《清洁能源消纳行动计划（ 2018- 2020 年）》，提出“2020 年，确保弃风率控制在合理水平（力争控制在 5%左右）；光伏弃光率低于 5%”的清洁能源消纳主要目标。

本周沪深 300 指数涨幅为-0.70%；创业板指数涨幅为-0.79%；电新指数本周涨幅-0.76%，行业排名第 20。按照三级子行业拆分来看，核电/车用电机电控/燃料电池涨幅前三，分别为 14.91%/9.01%/3.18%。

2024 年 1 月《民用无人驾驶航空器运行安全管理规则》（中国民航局-92部）发布，对无人机适航管理、人员资质等要求进行规范，同时低空经济战略高度上升后，无人机的空域和航线规划有望进一步落实，电池容量提升有望进一步提升无人机续航及物流经济性，测绘、植保等现有应用场景需求有望进一步释放，物流等新应用场景有望迅速打开，受益标的：（1）无人机主机厂：中无人机、永悦 科技、纵横股份；（2）无人机电池电驱配套企业：珠海冠宇、卧龙电驱；（3）无人机接驳柜企业：智莱科技、新北洋。