我国新型电力系统建设正处于加速期，储能市场需求空间广阔。双碳背景下，我国新能源装机量和发电量不断提升，发展动能强劲。短期来看，光伏和风电属于不稳定出力电源，对电力系统的稳定性带来挑战；长期来看，消纳问题会成为制约新能源发展的关键。

新能源装机容量快速增长，叠加消纳能力不足，我国弃风、弃光率曾一度较高。受益于政策推动，及特高压、新能源交易市场等建设，近年来我国新能源消纳能力有所提升。2022 年我国新能源消纳利用水平整体处于较高水平，部分月份我国弃风弃光情况存在一定反弹的风险。从2022 年前十一月的情况来看，全国弃风率为3.3%，同比上升0.2 个百分点，其中有七个月弃风率同比提高；全国弃光率为1.8%，同比降低0.3 个百分点，其中有四个月弃光率同比提高。

海风增速明显快于陆风。国内风电快速增长，海上风电增速高于陆地风电。国内陆地风电起步较早，2021年进入平价之后总体增速相对稳定，海风在经历2021年抢装之后，2022-2025年新增装机总量绝对数有所下降，但十四五期间海风整体增速高于陆风。根据我们预测，2022-2025年中国陆风新增装机分别为47/60/76/88GW，GAGR 23%，海上风电新增装机分别为6.5/10.5/12/15GW，GAGR 32%，海风发展显著快于陆风。

供应瓶颈解决，光伏平价新周期开启，储能空间打开。2022年全球能源成本高企，光伏需求旺盛但供应链瓶颈明显，预计全球光伏装机256GW，同增50%。随着硅料供应瓶颈解决光伏成本大幅下降，过去2年储备的地面光伏项目将得到明显释放，而分布式延续高增长，23年预计全球光伏装机将达到375GW以上，同比增长46%以上，其中中国将超150GW，同增67%，其中地面电站预计翻倍，欧洲今年爆发明年预计70-75GW，同增30%以上，美国UFLPA的问题终将缓解重返增长，预计35-40GW，同增50-75%，巴西今年爆发23年也将保持稳健增长，全球GW级别需求国家进一步增加。此外，美国和中国地面电站大储需求爆发，欧洲户储继续翻倍，新兴市场配储也逐步成为新趋势。

预计2023 年国内陆风装机达70GW。据我们不完全统计，2019-2021 年陆风招标规模分别为55GW、27GW、51GW，而2020、2021 年陆风装机规模分别为67GW、31GW，与前一年的招标规模基本吻合。我们预计今年陆风招标规模达70GW+，考虑部分2021 年招标项目受疫情影响延期到2023 年并网，以及部分2022 年招标项目为框架招标，可能会延期并网，预计2023 年陆风装机规模将为70GW。2022 年由于陆风招标价格持续降低，风电场IRR 保持较高水平，驱动下游业主招标风电项目。考虑未来陆风价格大概率不会有明显下降，预计在高IRR 支撑下，2023 年陆风招标规模维持高位仍有保障。

Equipment Type: Aviation gasoline (excluding jet fuel), including finished base stocks and blending agents This industry comprises establishments primarily engaged in manufacturing basic organic chemicals (except petrochemicals, industrial gases, and synthetic dyes and pigments).

中阿氢能合作进一步深化，氢能产业链出海加快步伐。12 月8 日，中国与沙方签署氢能和鼓励两国直接投资谅解备忘录，沙方表示欢迎中国企业积极参加沙特重大基础设施建设和能源项目合作。212 月9 日，习主席在中阿峰会表示，未来3-5 年愿同海合会国家加强氢能、储能、风电光伏、智能电网等清洁低碳能源技术合作和新能源设备本地化生产合作。中国与沙特企业在氢能方面的合作已加快步伐，312 月7 日，沙特阿美和山东能源集团签署战略合作协议，范围涉及氢能、可再生能源和碳捕集技术。

The power generation market consists of sales of electric power by entities (organizations, sole traders and partnerships) that operate electric power generation facilities. These facilities generate electric power using various forms of energy, such as fossil fuels, nuclear, solar, wind and water. The establishments in this industry produce electrical energy and provide electricity to electric power transmission and distribution systems.

从调控角度：随着电力系统规模和复杂程度的提升，对源网荷储可靠连接与有效互动提出了更高要求，“大云物移智链”等数字技术快速发展，使得电源、电网和负荷进行统一在线协同控制成为可能。以需求侧资源利用为基础，以源网荷储协同互动服务平台为纽带，以市场化交易机制为动力，赋能新型电力系统构建。

新能车方面，海外主要市场销量增长态势良好，美国政府开始推进电动化，近期《减少通胀法案》正式落地，其税收抵免政策有望加速新能源车市场发展。