印度人均GDP 水平较低，南北差异较大。印度面积第七，人口第二，经济第七，GDP 增速是主要经济体中最快的，不过人均GDP 较低，18 年2015 美元，与中国06 年水平相当。印度人口集中于印度北部、喜马拉雅山脉西侧的适宜农业耕作的恒河平原中；南部地处德干高原，人口有限，仅沿海地区有少量人口聚集地区。印度划分34 个行政区，其中人口超过5000 万人的有10 个邦，最大的是北方邦（2.0 亿人）。印度城市化水平较低，18 年城市化率34%，约为中国98 年水平。同时，受沿海和英国殖民投资影响，印度南部地区城市化水平高于北部地区。

7月高温天气较少叠加前期频繁且大力度的促销使得单月需求表现不佳，空调销量同比+5%，增速环比回落。对于下半年，商品房竣工和销售的逻辑差依旧在，对于需求无需过于悲观。相比较需求，行业竞争格局仍为下半年的主要矛盾。

7月手机镜头出货回暖，手机模组持续表现亮眼。手机镜头方面，由于大客户订单逐渐恢复以及市占率持续提升，公司镜头同比增速较六月有所上升。考虑到公司目前客户结构均衡，与韩国客户客户合作加强，叠加下半年新机发布和多摄的持续渗透，我们看好镜头未来发展；CCM方面，随着公司积极发力潜望式，3D等中高端模组以及2019下半年H客户Mate系列新机发布，有望带动公司模组产品持续放量并推动毛利率的改善。

2019年一季度，规模以上电子信息制造业增加值同比增长7.8%，增速同比回落4.7%；出口交货值同比增张2.9%，增速同比回落6.7个百分点。

2018年，规模以上电子信息制造业增加值同比增长13.1%，快于全部规模以上工业增速6.9个百分点。 12月份同比增长10.5%。

2019年1-2月份，电子信息制造业增加值同比增长6.0%，增速同比回落6.1个百分点。规模以上电子信息制造业出口交货值同比增长2.7%，增速同比回落8.6个百分点。

5G不再一味追求“峰值速率”，ITU定义了八大关键性能指标，包括峰值速率、移动性能、连接密度、空口时延等；5G面向三大应用场景“eMBB、mMTC、uRLLC”，其核心优势是：更快速度、更多连接、更低时延、更高可靠；5G跳出了1G/2G/3G/4G主要面向人服务的范畴，更关注应用场景的多元化，强调要更好地支持行业应用与万物智联；业界认为：4G改变生活，5G改变社会，4G类似“修路”、5G则是“造城”，5G的发展将会打造跨行业的融合生态。

继中国移动之后，本周中国电信和中国联通也开启了4G核心网集采。5G SA标准尚未成熟，今年运营商获得5G牌照后，首先采用5G NSA标准制式启动5G商用网络建设。目前5G基站建设如火如荼，华为2019上半年累计发货15万5G基站，中兴发货超过5万台，大多为基于NSA组网5G基站。上半年相对无线端基站网络建设，无线承载网招标进度缓慢，随着近日中国移动主导在ITU-T完成5G承载网SPN系列标准立项，下半年SPN等承载网建设有望加速，重点关注【烽火通信】、【中兴通讯】、【光迅科技】。

场有观点认为，“单数是过渡，双数才是跃进，5G 是过渡性的，跨越式发展在 6G”。我们认为 1G 到 4G，每一代通信制式①都有全新的技术突破，并且经过了 2.75G、 3.5G 等过渡技术，实现了持续的平滑演进。②都满足了新生的通信需求，用户数、渗透率都不断提升；③运营商都做了巨大的持续的资金投入，而不仅仅是作为过渡技术短期尝试。

增材制造技术又称为3D打印技术，是以数字模型为基础，将材料逐层堆积制造出实体物品的新兴制造技术，体现了信息网络技术与先进材料技术、数字制造技术的密切结合，是智能制造的重要组成部分，与传统的减材制造方式相比，增材制造拥有制造复杂的物品而不增加成本、产品多样化而不增加成本、无需组装、零时间交付等众多优点，尤其适合制造形状复杂的、定制化的、追求轻量化的零部件3D打印技术将持续促进并受益于定制化经济的快速发展。