暑期进入尾声，各平台MAU 增速放缓。暑期档是兵家必争之地，各平台均推出头部内容参与竞争。《小欢喜》（爱奇艺、腾讯视频）、《长安十二时辰》（优酷）在8 月热播。从MAU 同比来看，各个平台均有所上升，但增速有所放缓，爱奇艺MAU 同比增长6.5%；腾讯视频增长2.8%，优酷增长5.3%，芒果TV增长33.0%。

产能不是大问题，市场已经明确，产能能够快速提升，今年底之前产业链各环节全力准备应对，基础软硬件不太成熟也不是问题，Windows成熟稳定也经历了15年迭代，关键还是售后服务要跟得上，党政全面国产化的首个也是标杆项目已启动，确立了采用ARM技术路线。

金山办公是国内领先的办公软件服务商，发展历程经历了诞生期—瓶颈期—发展期—云+AI+国际化四个阶段，商业模式包括BG 端“授权+订阅”和C 端“广告+订阅”， 公司竞争优势包括多年技术投入+海量用户规模构筑护城河，近三年，公司收入复合增速44%，综合毛利率80%以上，未来公司的短中长期成长路径清晰，成长空间广阔。

操作系统为计算机关键核心，中国目前94.75%桌面操作系统市场为微软Windows 与苹果OSX 所占。截至2019 年8 月，中国桌面操作系统市

场，Windows 市占率87.66%，OSX 7.09%，垄断整体桌面市场；移动操作系统领域，Android 市场占有率高达75.98%，iOS 市占率22.88%，合计98.86%，第三方移动操作系统仅占1.14% 份额。

计算机行业是国民经济重要组成部分。2018 年，我国软件和信息技术服务业共完成软件业务收入63061 亿元，同比增长14.2%，

维持较快增长。软件行业受宏观经济波动的影响相对较小，其中云计算和医疗信息化等子行业均表现出较强的抗周期性。相对于传统硬件来说，软件行业景气度维持高位，2018 年收入占GDP 比重高达7%，我们预计其在国民经济中的重要性将持续提升。

ARM+Android能够在移动互联网时代打败Windows+Intel在过去三十余年对底层CPU+OS计算平台的垄断，核心原因有两点：一个开辟了新战场，即4G网络推动下的移动计算市场；第二个是CPU+OS紧密绑定，通过硬件开放和软件开源的策略，构建统一CPU指令集和OS内核标准的计算平台联盟，因此ARM+Android联盟极广而竞争对手极少。反观Windows+Intel垄断产业链和利润，天下苦其久矣！苹果和谷歌两大公司联手也是推动ARM+Android快速发展的重要原因。

操作系统是计算机的灵魂，目前国外操作系统品牌几乎垄断了巨大的中国市场，其中在桌面端、移动端的市占率分别超过94.75%、98.86%。根据Gartner 的统计数据，2018 年中国的操作系统市场容量在189 亿以上，其中国外操作系统品牌几乎在中国市场处于垄断地位。截至2019

年8 月，在中国的桌面操作系统市场领域，微软Windows 的市占率87.66%，苹果OSX 的市占率为7.09%，合计为94.75%；在中国的移动操作系统市场领域，谷歌Android 的市占率为75.98%，苹果iOS 的市占率为22.88%，合计为98.86%。