车联网承前启后有机结合，引领未来智慧交通。车联网拥有众多优势，解决了社会诸多痛点。车联网节省停车时间达到便捷的目的；通过提高交通效率达到高效的目的；通过降低事故发生几率且降低因事故带来的财产损失达到安全的目的；通过节省资源、绿色出行达到经济、环保的目的。车联网因此可以完美实现人车智行，充分实现人车路的有效协同。

我们 认为 ，模拟 IC （相较数字IC ）在较低的集中度和技术更新速度的市场中，国内厂商更容易通过率先突破 、多料号布局、协同客户研发等 协同客户研发等 协同客户研发等 协同客户研发等 协同客户研发等 协同客户研发等 协同客户研发等 ，企业技术优势更强调循序积累。

在外部摩擦不断升温的情况下，短期市场风险偏好进一步提升仍存不确定性，维持“中性”评级。未来全球电子行业的格局可能将发生变化，建议关注具有龙头基因、布局高附加值领域、估值仍有提升空间的企业，重点推荐立讯精密（002475.SZ）、移远通信（603236.SH）、海康威视（002415.SZ）、京东方A（000725.SZ）、广和通（300638.SZ）。

电信实现携号转网用户净流入，ARPU 值回暖迹象初现。携号转网政策发布 后，运营商内部用户数发生结构性调整，2020 年内，中国移动的移动用户总 数净流出 390.2 万，中国联通移动用户总数净流出 892 万，中国电信实现净 流入 1050 万。2020H1，中国移动与中国联通的移动 ARPU 值环比增速回正。 5G 方面，目前电信移动 5G 渗透率约为 10%，对比 4G 近 80%的渗透率，提 升空间巨大。随着 5G 基础设施建设推进，网络覆盖逐步增强，5G 用户数不 断扩大，运营商移动 ARPU 值有望进一步提升。

深耕工业制造领域超过170年，公司是全球电子、电机产品先驱，全球工业自动化市场中，公司市场份额 占据显著优势（20%），高于第二和第三企业份额之和。 顺应智能制造浪潮，公司自2007年开始布局5G工业，凭借深厚的行业经验以及收购战略，志在转型5G工 业龙头。公司5G工业发展迅速，2019年5G工业（数字化工业）收入占比达20%，销售利润率约17~23%。 公司行业地位优势叠加全球5G工业市场需求快速增长的趋势，我们看好5G工业中期盈利能力提升。

武汉弘芯 2017 年 11 月成立，项目计划总投资额 200 亿美元。高标准：直接 14nm 起步，要从 14nm、 7nm、5nm 到 3nm 积极追赶先进半导体制程工艺；高速度：率先布局后摩尔时代工艺需求，取得 3nm 以后“集 成系统”的先进技术。

先进封装的制程演进同先进制造工艺的制程呈现出同步趋势。在台积电等半导体制造企业制程逐渐进入5nm 以下之际，先进封装的凸块间距也会逐渐进入10-20um 区间。根据Yole 的预测，至2025 年先进封装市场将达到430 亿美元，2019-2015 年复合增长率为7%。

上周（08.17~08.21）沪深300 指数上涨0.30%，创业板指数下跌1.36%，中小板指数上涨0.36%；同期，通信（申万）下跌0.84%。在申万28 个一级行业中，通信板块涨跌幅排名第22，计算机板块和电子板块分别排名第23 和第24。

本周核心观点：本周电子行业指数下跌1.37%，290 只标的中，扣除停牌标的，全周上涨的标的108 只，周涨幅在3 个点以上的65 只，周涨幅在5 个点以上的40 只；全周下跌的标的180 只，周跌幅在3个点以上的93 只，周跌幅在5 个点以上的55 只。

Electronic design automation (EDA) tools have provided the ability to innovate to the silicon industry, over the past few years. EDA is responsible for developing the design tools that enable the IC design process to be achieved at a design cost that allows the ecosystem to operate at a profit. Some of the benefits of using EDA tools are minimizing time in designing complex ICs, reducing manufacturing costs, eliminating manufacturing errors, optimizing the IC design and simplicity of usage, etc. The market studied is entirely dependent on the semiconductor industry. The semiconductor business has been experiencing steady growth. However, the growth is expected to be faced with several challenges. According to the Semiconductor Industry Association, the global semiconductor industry sales amounted to USD 412.1 billion in 2019, a decrease of 12.1% compared to the 2018 total. Despite the policy challenges that led to the slowdown in the first half, sales recovered in the last two quarters. The semiconductor business is set to experience steady growth in 2020.