部分钢厂和钢贸商表示：（ 1）产能规模应该超过 1.2 亿吨。其产能利用率低（江苏省 2016 年仅 34%）、成本低。（2）江 苏和浙江等省表示“地条钢”产能已开始大规模停产，但仍然还有一部分中频炉在偷偷生产；国家政府对出清“地条钢”产能的时 间是 2017 年 6 月 30 日前，部分企业仍想在“大限”前夕再赚一把，但是地方政府淘汰地条钢态度坚决的，因此 3-5 月份还有一 部分“地条钢”会集中出清。杭州地区的部分钢贸商表示，虽然“地条钢”不经过钢贸商销售，但是根据他们自己的感觉和咨询业 内的朋友，“地条钢”还有部分流通，但是整体上的量确实在减少。（ 3）就中频炉转换成电炉的问题，部分钢企表示：不太具备 必要性。无证生产；成本优势丧失，利用短流程电弧生产螺纹钢的成本较高；政府盯得紧，举报有奖励

预计2017年固定资产投资完成额增速8.3%左右，规模约65万亿；预计2017年基建投资增速18%左右，规模约18万亿。两会：政府工作报告指出，积极扩大有效投资。今年要完成铁路建设投资8000亿元、公路水运投资1.8万亿元，再开工15项重大水利工程，继续加强轨道交通、民用航空、电信基础设施等重大项目建设

市场行情：上周钢铁指数下跌 0.68%，跑输大盘。上周 Wind 钢铁指数分别跑输上证、深成、沪深 300 指数0.50、1.19、0.68 个百分点。上市钢企中常宝股份、*ST 八钢、*ST 韶钢涨幅居前，一周分别上涨15.36%、13.60%、2.15%。

钢材价格：2月Myspic 钢材价格指数上涨 10.1%。Myspic 长材和扁平材价格指数月涨幅分别为 15.2%和 4.6%。2月28日，螺纹期货主力合约收盘价3471元/吨，月涨幅 3.0%；螺纹现货 3760 元/吨，月涨幅 16.4%。热卷期货主力合约收盘 3549 元/吨，月跌幅 3.0%；热卷现货 3800 元/吨，月涨幅 1.6%。

据海关总署最新数据显示，2 月我国出口钢材 575 万吨，单月出口量大幅下降，较上月减少 167 万吨，环比下降 22.51%，同比下降 29.10%。2 月钢铁出口新订单指数环比上升 2.50 个百分点至 48.70%，仍在荣枯线下方，预计 3 月钢材出口量环比将有所回升。随着 3 月需求回暖以及国外反倾销形势有所缓和，预计 3 月份钢材出口将有所回升

目前水泥提价进行时，考虑区域涨价空间及股价弹性，A 股推荐华新水泥、万年青、冀东水泥及龙头海螺 A；H股推荐金隅 H、海螺 H 及中国建材；钢铁方面，短期随着两会召开限产以及地条钢出清持续发酵，供给需求均具有较多催化；中期来看，我们看好上半年钢企吨毛利扩张带来的估值修复，其中长材占比较高的公司将享受到更大幅度盈利改善。推荐马钢 A/H，建议关注河钢、方大特钢、三钢闽光、太钢不锈及新钢。