钢材价格：2月Myspic 钢材价格指数上涨 10.1%。Myspic 长材和扁平材价格指数月涨幅分别为 15.2%和 4.6%。2月28日，螺纹期货主力合约收盘价3471元/吨，月涨幅 3.0%；螺纹现货 3760 元/吨，月涨幅 16.4%。热卷期货主力合约收盘 3549 元/吨，月跌幅 3.0%；热卷现货 3800 元/吨，月涨幅 1.6%。

1. 钢材价格： 2 月钢价上涨，长材涨幅高于板材..... 6

1.1 现货价格： 2 月 Myspic 钢价指数上涨 10.1%，长材涨幅高于板材.... 6

1.2 期货价格：螺纹和热卷主力合约月涨跌幅分别为 3.0%和-3.0%..... 7

2. 成本价格： 2 月铁矿石上涨，冶金焦下跌........ 8

2.1 铁矿石： 2 月 MyIpic 矿价指数上涨 10.0%，铁矿石期货上涨 4.6%... 8

2.2 原燃料： 2 月唐山冶金焦价格下跌 11.1%，焦炭主力期货下跌 0.8%.... 9

2.3 2 月唐山废钢价格上涨 13.7%，海运费价格指数 BDI 上涨 7.4%..... 9

3. 盈利情况：长材毛利大幅提升，钢企盈利面持续上升.....10

3.1 钢材毛利： 2 月长材毛利大幅提升，冷热板毛利稳定.....10

3.2 盈利面： 2 月全国盈利钢企占比提升至 86.5%.....12

4. 产量供给： 1-2 月全国粗钢产量同比增 5.8%......12

4.1 产量： 1-2 月全国粗钢日均产量 218.25 万吨，环比增 0.65%.....12

4.2 开工率： 2 月全国高炉开工率提升至 75.14%......13

5. 库存水平： 2 月钢企成品材库存和钢材社会库存上升.....13

5.1 钢企库存： 2 月中旬重点钢企钢材库存月环比上升 15% .....13

5.2 社会库存： 2 月全国主要城市钢材社会库存上升 49%......14

6. 进出口量： 2 月钢材出口量环比下降 22.5%.......15

7. 下游需求： 1-2 月房地产、基建投资增速强劲......15

7.1 房地产： 1-2 月房地产开发投资完成额累计同比增长 8.9%......15

7.2 基建固投： 1-2 月基建投资累计增速 21.3%，固投累计增速 8.9%....16

7.3 汽车： 2 月汽车产量环比降 8.8%， 1-2 月产量累计同比增 11.3%....17

8. 行业景气： 2 月钢铁行业 PMI 指数为 51.4%.....17

9. 股票行情： 2 月钢铁指数上涨 4.49%，跑赢大盘......19

10. 投资建议：开工需谨慎.......20