人民币贬值、外围动荡增加了板块不确定性。放长周期看，我国处于消费升级的重要转型期，旅游作为消费板块重要子领域，符合提升精神需求和快乐富足的居民消费需求，我们仍看好行业整体向上发展趋势。我们认为行业未来发展的驱动要素一方面来自于国企改革带来经营效率的提升，另外则来自于资本运作及更多新鲜血液的加入。

During the past ten years, video surveillance solutions have changed in line with the advances in technology. The biggest development during the period was the shift from VHS to DVD and hi-resolution video. With the increased adoption of high-resolution video standards, there has been a huge demand for data storage. The government sector has started using predictive analytics with surveillance systems to help law enforcement stay abreast of criminal trends.

总负债增长低于资产增长，应付款增长迅速。营业利润和净利润均持续增长，二者近三年均增速均高于同期收入复合增速，“收现比”连续 3 年均保持在 95%以上，营收质量高；“经营性现金净流/净利润”比值较高，利润质量高。经营性现金净流保持快速增长；投资支付现金较多，融资以银行借款为主；公司期末现金及等价物余额保持较快增长。经营方面：基建建设产生的收入占营收绝对比重，且近 3 年保持 9.53%的复合增速。

Analysys易观分析认为，伴随互联网婚恋交友市场部分厂商产业链横向投资、并购单一业务竞争到涉及资本运作进程推进与加速融资、上市，整个行业逐步出现开放平台和专注垂直的两极发展模式，并逐渐进入从在内的加速抢滩婚恋领域的全面争夺阶段。资本杠杆对产业扩张能否起到决定作用、 VR等新技术应用能否大幅提升相亲体验而使市场看到增长潜力、线上线下利润空间还能获得多大挖掘在2016年都将值得关注。

“普遍二孩”政策——将推动新生儿人口增长，中短期内有效刺激妇幼健康、孕婴用品、幼托服务、婴幼儿教育等领域消费，对移动端母婴行业发展产生重要利好；“互联网+”战略——传统领域互联网化进程加速，催生母婴行业更多线上业态，推动母婴O2O发展

以控制为出发点的IT时代，正在走向激活生产力为目的DT时代。 DT城市 ，是 以“云网端 ”为城市新型基础设施，以大数据为 城市新型生产资料 ，以数据 驱动 的人机智能 1为城市服务中枢大脑 和创新经济引擎。“智能服务”即通过“ 智能服务”即通过“ 智能服务”即通过DT城市” 创新思想，逐步实现城市服务的在线化、平台化、数据智能，是DT时代中国城市群现代化发展的新方向。

2016 年被称作“中国网络直播元年”，直播市场开启全面爆发模式。网络直播在经历了以9158、YY 为代表的直播秀场时代和以虎牙、斗鱼为代表的游戏直播时代，开始进入到以映客、花椒为代表的全民移动泛娱乐直播时代。全民参与已是网络直播不争的事实，甚至开始呈现了直播用户全民化向网络主播全民化的发展势态。

当前环卫行业面临人力成本占比高、机械化率低、老龄化严重等问题，政府面临财政和环境压力，有动力推动环卫市场化。我们测算环卫市场空间高达1250 亿元，但目前渗透率仅为15%左右，预计未来有望快速提升至60%以上。相关政策推出加速推动环卫市场化，国家层面上，十八大政府工作报告明确我国服务型政府定位，公共服务市场化改革大幕全面开启；地方层面上，已有上海、福建、北京、天津、江西等多省市出台政策将环卫作业推向市场。15 年以来，相关环卫公司签约环卫服务总金额超过15 亿元。