2016 年，我国企业在“一带一路”沿线国家新签合同额 1260.3 亿美元，同比增长 36%；完成营业额 7597 亿美元，同比增长 9.7%，已在政策沟通、设施联通、贸易相通等多个领域取得了阶段性成果。近期，“一带一路”催化剂频现，即将迎来阶段性高峰。

前期我们认为行业现货价格表现已成为股价上涨的参考要素而非核心要素，进入 4月，区域价格表现出现分化，区域龙头标的表现也会出现分化，上周雄安新区规划出台让区域水泥股重燃做多热情，加之京津冀地区近两周企业出货良好，恢复至 8-9 成，库存创历史新低，且清明长假期间，区域企业发布提价通知，基本面与政策面共振，建议果断做多，推荐冀东水泥，金隅股份；此外区域相关建材龙头也可重点关注，推荐北新建材等。

Construction chemicals are a type of specialty chemicals used during the course of construction. These chemicals impart additional protection to structures such as residential buildings, industrial structures, dams, and bridge against environmental conditions, structural life, and to minimize the amount of raw material required. China has emerged as the leading market for construction chemicals since 2000, globally.

我国 2016 年城镇化率达到 57.35%，增长幅度 1.25pct，与 2020 年城镇化 率目标 60%以及发达国家的平均水平仍有差距，但随着城镇化进入后工业 时代以及轨道交通设施的进一步发展，我国城镇化正由向中心城镇聚集转 变为集群规模化发展，中心城市周边的中小城市和小城镇迎来发展机遇。 特色小镇是在城镇化大背景下提出的兼顾经济转型升级、城乡统筹发展和 经济供给侧改革的新型城镇化方案，2016 年特色小镇政策集中释放，未来 大概率迎来快速发展时期，我们预计十三五阶段市场规模或超十万亿，地 产商、建筑园林企业和运营企业都将较大受益。

我国 ABS 快速发展，PPP-ABS 崭露头角。2005 年 12 月我国正式试水 ABS 业务，经过十余年发展，我国 ABS 市场日趋成熟，形成信贷 ABS、 企业资产 ABS、资产支持票据、项目资产支持计划等多重创新产品， 及“一行三会”多头主管的多层次市场。截至 2017 年 2 月，我国累计 发行 ABS 产品 1053 只，产品金额合计超过 2.16 万亿元，成为企业直接 融资的重要组成部分。2017 年 1 季度，我国 ABS 一级市场共发行项目 104 只，发行金额总计 1918 亿元，同比增长 98%，我国 ABS 市场呈加 速态势

华东地区水价格大稳小动。清明节过后，长三地区水企业将开始第三 轮涨价,以稳定前期涨价成果为主。金建地区前期第一轮上调 20 元/基本 执行，红 28 日跟涨 15 元/，企业后期有推涨第二轮计划。海宁波高标 号价格再次上调 20 元/，计达 40 元/，P.O42.5 到位价 365 元/ 。北州和北地区水价格再次上调，幅度 10-20 元/，计上调达 40 元/。4 月 1 日，江西南核心区水价格上调 20 元/，P.O42.5 到 位价 250-280 元/。第一轮价格上调执行到位后，企业计划 4 月 15 日后将 发起第二轮上调。东北地区同步上调水价格 20 元/，下游需求一般，

日前中共中央、国务院决定设立河北雄安新区，这是继深圳特区和上海浦东新 区之后，又一具有全国意义的新区。新区地处北京、天津、保定腹地，区位优 势十分明显。从目的看，此次设立雄安新区主要是为了集中疏解北京非首都功 能，深入推进京津冀协同发展。起步规划建设面积约 100 平方公里，中期发展 面积约 200 平方公里，远期控制区域约 2000 平方公里。我们认为这是区域一 体化战略里程碑事件，可重点关注。

雄安新区横空出世，京津冀区域建材板块有望整体受益。4月1日，中 共中央、国务院下发通知，设立河北省建安新区。国家定位雄安新区为疏 解北京非首都核心功能，经济发展仍将是重中之重。目前，雄安新区所含雄县、安新县、容城县经济起步低，但对比浦东新区、深圳特区发展路径 来看，雄安新区潜力巨大。1）国家定位，根据中共中央、国务院文件，雄 安新区是千年大计、国家大事，地位与深圳特区和浦东新区相当，政策和 资源有望不断汇集；

Decking finds applications in the residential and non-residential sectors. Different types of woods are used for different applications. For instance, treated lumber (mainly softwood) is used for the substructure part of the deck. For the surface part of the deck, either hardwood or WPCs are preferred. The type of the wood used is named after the area from where the wood is harvested. For instance, the tropical wood used for decking is procured from the tropical forests. Apart from tropical wood, there are different varieties of wood used for decking. WPC decking uses the leftover timber from sawmills for making WPCs.

2017 年 2 月，土木工程建筑业活动趋于活跃，基础建设需求释放效果明显。建筑业商务活动指数为 60.1%，虽比上月回落 1.0 个百分点，但仍保持在高位景气区间。建筑业新订单指数为54.8%，虽比上月回落 2.3 个百分点，但仍位于扩张区间。随着公路、铁路、市政等基础设施建设模式的创新，PPP 项目加快推进和实施，一些建筑企业积极进行业务转型，新签合同额显著增加。我国整体 投资环境偏紧，建筑业需求形势还难言乐观，内部信心不足。 2017年 1～ 2 月，建筑业固定资产投资 215.07 亿元，同比增长-37.3%，较 2015 年大幅降低 44.1 个百分点。