我国 2016 年城镇化率达到 57.35%，增长幅度 1.25pct，与 2020 年城镇化 率目标 60%以及发达国家的平均水平仍有差距，但随着城镇化进入后工业 时代以及轨道交通设施的进一步发展，我国城镇化正由向中心城镇聚集转 变为集群规模化发展，中心城市周边的中小城市和小城镇迎来发展机遇。 特色小镇是在城镇化大背景下提出的兼顾经济转型升级、城乡统筹发展和 经济供给侧改革的新型城镇化方案，2016 年特色小镇政策集中释放，未来 大概率迎来快速发展时期，我们预计十三五阶段市场规模或超十万亿，地 产商、建筑园林企业和运营企业都将较大受益。

万亿特色小镇市场开启，PPP 助力园林企业转型3

城市群战略下，特色小镇迎来政策红利快速释放期4

产业与消费升级推动特色小（城）镇加快落地4

由点及面，特色小镇由浙江走向全国5

特色小镇前端规划要求高9

十三五期间，特色小镇市场规模近十万亿10

特色小镇产业链长，地产商与 PPP 模式占主导12

 房地产开发商一家独大13

建筑企业通过 PPP 积极参与16
棕榈股份：战略转型生态城镇综合服务商19

最早开始探索生态城镇模式19

浔龙河项目概览20

 PPP 加速生态小镇推广落地23

过往财务数据回顾25

盈利预测与估值26
风险提示27

PE/PB - Bands27
其他特色小镇重点标的29

铁汉生态：“园林+环保+旅游”先行者29

美尚生态：绑定华夏幸福先发制人29

 中设集团：设计端发力特色小镇30

文科园林：“园林+文旅”新秀31