根据中汽协发布的数据， 3 月汽车总销量为143 万辆，MOM+361.1%，YOY-43.3%， 销量环比明显回升， 同比降幅较2 月收窄35.8 个百分点。分车型看，商用车销量表现好于乘用车。3 月乘用车销售104.3 万辆，OM+365.8%， YOY-48.4%。其中轿车月销49.1 万辆， YOY-48.6%； SUV 月销48.5 万辆，YOY-43.9%。3 月商用车销售38.8 万辆，MOM+348.9%，YOY-22.6%。其中客车3.1 万辆， YOY-28%； 货车35.7 万辆，YOY-22.1%。

4 月23 日，为支持新能源汽车产业高质量发展，做好新能源汽车推广应用工作，促进新能源汽车消费，财政部、工业和信息化部、科技部、发展改革委联合发布《关于完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》，进一步明确了未来两年新能源汽车推广应用财政补贴政策的时间与覆盖范围。

4 月23 日，财政部、工信部、科技部、发改委联合发布《关于完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》（以下简称《通知》），明确了2020年新能源汽车补贴标准。

受新冠肺炎疫情影响，乘用车与商用车销量同比、环比均大幅下滑，预计2020Q1 整车与产业链公司业绩都将承压，其中重卡销量同比下滑15.9%相对表现较好，随着疫情逐步好转与各地汽车消费刺激政策落地，积压需求有望逐步释放，预计2020Q2 汽车产销量环比将快速提升，业绩环比将明显改善。我们预计2020Q1 长安汽车业绩同比有望实现较快增长，保隆科技有望同比基本持平，中国重汽、长城汽车、潍柴动力、保隆科技、万里扬、伯特利、银轮股份、德赛西威预计业绩同比降幅在30%以内相对较小，预计其他整车与零部件公司由于汽车销量大幅下滑，业绩将出现大幅下滑。多地出台汽车消费政策，中长期持续看好汽车行业触底反弹大趋势，建议关注乘用车及零部件、特斯拉产业链等投资机会，重点推荐长安汽车、华域汽车、拓普集团等；基建有望加码，环保加严、淘汰国三车与严查超载等因素影响，2020 年重卡有望维持高景气度，关注潍柴动力、中国重汽、威孚高科；《智能汽车创新发展战略》出台有望推动智能汽车技术和产业高速发展，重点推荐保隆科技、伯特利、德赛西威。

4 月23 日，上海市人民政府印发《关于提振消费信心强力释放消费需求的若干措施》的通知，并重点围绕6 个方面制定了促进上海市汽车消费若干政策：①增加牌照供给（至今年年底增加4 万个非营业性客车额度)；②对燃油车“以旧换新”给予补贴（本市消费者报废或转出国四及以下排放标准燃油车，并且新购置国六排放标准燃油车的，给予每辆车4000 元补助）；③对购买新能源汽车的消费者给予“充电补助”（对消费者使用新能源汽车过程中发生的充电费用，给予5000 元补助）；④扩大新能源汽车应用规模；⑤完善充（换）电基础设施配套；⑥营造智能汽车消费环境。此外，近日财政部等四部委联合发布了《关于调整完善新能源汽车补贴政策的通知》。

国家统计局数据显示，2020 年3 月社会消费品零售额总额同比下降15.8%、1~3 月累计下降19%，3 月降幅较1~2 月有所收窄；其中限额以上服装鞋帽针纺织品类零售额3 月同比下降34.8%，1~3 月累计下降32.2%，3 月降幅较1~2 月的-30.9%有所扩大，与社消总体表现存在差异、零售恢复慢于社消总体。

近年来我国粮食库存不断升高，库消比处于历史高位，稻谷+小麦库存总量在3 亿吨以上。今年产量方面，根据农业部，2020 年粮食生产形势总体向好，今年全年粮食丰收可能性较大，粮食安全能够得到保障。饲用粮方面，库消比相对较低+疫情下进口可能受阻+草地贪夜蛾虫灾可能造成玉米减产，种子板块投资价值有望大幅提升，建议关注苏垦农发、北大荒、隆平高科、登海种业、大北农等。此外，饲料行业整合加速，海大集团有望巩固龙头地位，建议关注。

“大而不强”是我国本土农药行业（不包括收购获得的先正达和安道麦）的典型特征。“大”是指我国在农药的核心成分（原药）上的产量占据全球总产量的一半以上，是大部分农药原药产品的主要生产地。“不强”是指我国农药行业在产业链上基本没有定价权，农药行业本身的盈利情况主要“仰人鼻息”。“仰人鼻息”是没有定价权的表现，而没有定价权背后的本质原因在于我国本土企业在产业链中的弱势地位。

我们判断，4 月份美国商业原油库存将创历史新高，若OPEC 及G20国家在5 月份按计划量减产，并且部分北美洲和欧洲国家“复工”，则4 月底-5 月初或为油价的底部区间。若“复工”晚于预期，OPEC 和G20 减产执行率过低，库存可能在5-6 月份饱和。最近两周，受到医用聚丙烯如口罩等产品需求大幅增长的影响，聚丙烯、丙烯、线型低密度聚乙烯等价格出现上涨。因熔喷布扩产周期较长，短期内其他聚丙烯及聚乙烯产品无法替代熔喷布，部分不符合要求的“熔喷布”进入市场。随着国内对违法商品的打击，聚丙烯拉丝料及线型低密度聚乙烯等产品价格有望回落。

截至2020年4月17日，全球新冠肺炎确诊人数超过200万，当务之急是保证全球普通民众的生命和财产安全。疫情给互联网产业带来的变化，实际上在产业内已经深藏多年，只是因为疫情更加突出了。