Road transportation is the movement of goods and people from one place to another via roadways. Road transportation fuel is used to power internal combustion engines of vehicles such as cars, light motor vehicles, and heavy vehicles, including trucks and buses.

Road transport logistics refers to the planning, execution, and management of freight and passenger transportation via road networks. It plays a crucial role in supply chain operations, ensuring the efficient movement of goods between manufacturers, warehouses, retailers, and consumers. This sector includes various services such as freight forwarding, fleet management, last-mile delivery, and cross-border transportation. Furthermore, key components of road transport logistics include vehicle routing, load optimization, real-time tracking, and regulatory compliance. The industry is evolving with advancements in digital logistics solutions, automation, and the integration of sustainable transport options such as electric and hydrogen-powered vehicles.

Road logistics refers to the planning, execution, and control of the procurement, movement, and stationing of materials, personnel, and other resources.

美联储7月继续暂停降息，声明略鸽，但发布会和整体立场鹰派:美联储在7月FOMC会议.上宣布保持联邦基金利率水平维持在4.25%-4.50%，并继续通过量化紧缩进行缩表(自4月起，国债停止再购买规模已经从250亿美元/月放缓至50亿美元/月)，符合市场 预期。本次声明较为鸽派的证据主要有二，第一是对经济的评估从“稳健增长”转为“缓和”，第二是两位官员(理事沃勒和鲍曼)投出反对票支持7月降息，这表明美联储意识到经济放缓的压力且内部降息的呼声增强。

政策推动的紧迫性不强。从整体风向来看，宏观政策从 4 月会议的“加紧实施”变成 7 月的“适时加力”，反映了在外需表现较好的背景下，提振内需 的紧迫性不强。同时，7 月会议中也不再出现降准降息的表述。

近期，日经 225 指数再度逼近历史新高，外资持续流入的同时，日元却在大幅贬值。6 月以来，日经 225 大涨 9.2%，外资买入日股进一步加速、合计流入 51.1 亿美元；而日元表现却相对疲软，6 月以来贬值 2.4%。股汇背离在日本并不鲜见，其背后原因在于贬值对日股盈利的改善等。相对异常的是弱美元下日元的疲软；弱美元下日元多数偏强，但近期日元走势却与欧元等明显分化。6 月以来，美元指数走低 1.8%背景下，多数货币兑美元升值，然而日元兑美元却大贬 2.4%。这一情况并不多见，年初以来日元、欧元汇率走势高度同步，但 6 月以来大幅分化。

财政收入同比增速与前值持平，仍落入负增区间。1 至 6 月一般公共预算收入同比 增速达到-0.3%，与前值持平，降幅处于收窄趋势的主因在于经济基本面修复进度加快。一般公共预算收入完成进度为 52.6%，五年维度看表现中性偏慢。

低空经济发展中，中美两国领先态势明显。美国凭借强大的通用航空产业及附属行业，积累了丰富经验，在航线规划、飞行器设计等关键领域占据优势。而中国在通用航空与无人机领域同样具备强劲竞争力，拥有完整制造业体系，无人机研发设计、装备制造等环节全球领先。中国低空经济发展展现出后发优势，能快速铺开适配低空”飞行特点的基础设施。日韩及欧盟国家也培育出一批专注于特定行业的无人机企业。自2021年《国家综合立体交通网规划纲要》首次提出“发展低空经济”以来，中国支持无人机发展的政。

不同类型PCB的生产流程有所差异，但主要包括以下主要工序及设备：核心加工设备（钻孔设备、曝光设备、电镀设备、层压设备、成型设备等）、检测设 备、辅助设备等。HDI板（High Density Interconnector），即密度高的互联板，是应用微盲埋孔技术性的一 种路线遍布相对密度较为高的线路板。HDI板有内部路线和表层路线，再运用打孔、孔里镀 覆等加工工艺，使各层路线內部完成相互连接，其特点包括高可靠性、高性能和高密度互联。

以工程机械为例，自然更新：我国挖掘机行业保有量目前较高，按照挖机平均8年的使用寿命，2025年行业有望进入新一轮更新替换周期。政策刺激与环保要求提升催化：随着非道路机械排放标准环保要求的提升以及各地更新补贴政策逐步落地，如2024年4月28日上海发布“国二”非道路移动机械更新补贴征求意见稿、10月10日北京发布非道路移动机械报废实施细则等，有望刺激工程机械的更新换代需求。在此背景下，设备更新换代有望驱动开启行业新一轮上行周期。