软件业务收入保持稳定增长。上半年，我国软件业务收入62350 亿 元，同比增长11.5%；利润总额增长较快。上半年，软件业利润总额7347亿元，同比增长15.7%。

上半年，三家基础电信企业完成互联网宽带业务收入1365亿元，同比增长5.4%，占电信业务收入的15.3%，占比较一季度提升0.4个百分点，拉动电信业务收入增长0.8个百分点。上半年，三家基础电信企业完成移动数据流量业务收入3280亿元，同比下降2.3%，占电信业务收入的36.7%。

7月，新能源汽车产销分别完成98.4万辆和99.1万辆，同比分别增长22.3%和27%。1-7月，新能源汽车产销分别完成591.4万辆和593.4万辆同比分别增长28.8%和31.1%。

2024年7月，万科实现合同销售面积145.5万平方米，合同销售金额192.1亿元;2024年1-7月，公司累计实现合同销售面积1085.0万平方米，合同销售金额1465.5亿元；保利发展实现签约面积144.95万平方米，同比减少18.86%，签约金额253.18亿元，同比减少18.33%。2024年1-7月，公司实现签约面积1099.2万平方米，同比减少29.62%;签约金额1986.54亿元，同比减少25.83%。

7月经济数据延续“供好于需”的格局，需求端数据整体低于预期，供给数据略好于预期。社零小幅提速，但弱于季节性且不及预期，反映消费恢复力度偏弱。固投增 速继续放缓，其中制造业支撑力度仍强，房地产略微下行，基建回落幅度相对偏大，但三季度资金有望加快下达，叠加极端天气影响逐步减弱，基建投资有望企稳回升。供给端，工业生产小幅放缓，服务业略微提速。总体看，当前居民消费需求不振，投资增速也在放缓，内需仍待提振，政策上仍有加力可能，降息降准必要性有所增加。

市场行情回顾:.上周机械设备指数下跌2.55%，沪深300指数下跌1.56%,创业板指下跌2.60%。机械设备在全部28个行业中涨跌幅排名第21位。剔除负值后，机械行业估值水平(整体法) 23.6倍。上周机械行业涨幅前三的板块分别是油气开发设备、工程机械、仪器仪表；年初至今涨幅前三的细分板块分别是轨道交通设备、航运装备、工程机械。

2024 年 7 月 13 日至 2024 年 8 月 12 日，沪深 300 指 数涨跌幅为-4.33%。本月申万一级行业涨跌幅中位数为-2.76%，汽车行业（申万一级）涨跌幅为-8.38%，低于沪深 300 指数 4.05pcts，处于板 块涨跌幅排名第29位。申万汽车二级行业所有板块均出现不同程度下跌，商用车、摩托车及其他、汽车零部件、汽车服务和乘用车板块跌 幅分别为-1.46%、-2.33%、-8.06%、-10.78%及-11.21%。估值方面，本月（截至 8 月 12 日）申万汽车板块静态市盈率为 21.03 倍，沪深 300 指数静态市盈率为 11.29 倍。纵向来看，汽车行业市盈率自 2 月初见 底后逐步回升，3 月底后一直保持震荡下跌态势。

7 月国内新能源车零售销量 87.9 万辆，同比去年同期增长 36.9%，新能源车渗透率达到 51.1%，正式迈过 50%大关。从供给端看，产业生命周期曲线而言，50%渗透率意味着进入成长期后半段，曲线由凹曲线越过拐点 成为凸曲线，二阶导由正转负，潜在自然增长动力减弱。开辟新增长曲线，推动出海，强化竞争优势或者通过并购等手段提升老曲线竞争力，成为标配发展手段。从需求端看，迈过 50%渗透率阶段，消费市场从早期 大众进入后期大众阶段，消费者需求向更加综合化、一体化，更注重“一 揽子”满足需求，抽象而言更注重品牌化所体现的整体感受的阶段正在到来。建议关注智能/自动驾驶、人形机器人、飞行汽车等新曲线机会，以及老曲线上成本力与品牌力领先，出海本地化发展基盘稳固以及具备并购与“新合资”优势的相关产业链企业。

社融脉冲小幅回升，新增政府债券回落但仍为正，新增人民币贷款少增收窄。7 月 M1 跌幅继续走阔，M2、社融存量同比回升，超额流动性维持稳定。7 月社会融资规模增量为 7708 亿元，比上年同期少 2342 亿元，结构上，新增政府债券回落但仍为正，新增人民币贷款少增收窄，表外三项转正。贷款结构方面，居民新增短贷少增收窄，新增中长贷同比转正。企业贷款方面，企业新增中长贷少增大幅收窄，企业短贷少增走阔，票据同比新增走高，信贷结构相对小幅好转。

8月11日国务院发布《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》，提到大力推动钢铁、有色、石化、化工、建材、造纸、印染等行业绿色低碳转型。到2030年节能环保产业规模达15万亿元左右。“十四五”时期严格合理控制煤炭消费增长，接下来5年逐步减少。加快西北风电光伏、西南水电、海上风电、沿海核电等清洁能源基地建设，积极发展分布式能源等，推进氢能“制储输用”全链条发展。到2030年，非化石能源消费比重提高到25%左右。深化电力体制改革，进一步健全适应新型电力系统的体制机制。到2030年，抽水蓄能装机容量超过1.2亿千瓦。