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内生动能有待巩固——2025年8月宏观数据解读

加工时间:2025-11-11 信息来源:EMIS 索取原文[16 页]
关键词:社零;固定资产投资;就业政策
摘 要:

8 月份,全国规模以上工业增加值同比增长 5.2%,低于市场预期与我们预期,与我们预期较为接近。一方面,工业稳增长着力于装备制造业,工业生产中枢较为 稳健;另一方面,制造业需求保持恢复但边际或有放缓,消费、固定资产投资等 有所放缓,同时外需方面有所放缓,8 月出口下行拐点出现,中国对美出口大幅下 行是最大拖累。8 月份服务业景气保持积极态势,8 月份全国服务业生产指数同比增长 5.6%。工业生产积极对生产性服务业有带动作用。



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