上周计算机指数下跌3.49%，沪深300 指数下跌2.39%，创业板指数下跌2.65%。虽然计算机行业中报整体净利润增长22.6％，但考虑中报处于并表高峰，年底业绩将开始回落。受监管收紧，未来行业外延并购进程和力度均将受到影响，计算机行业增速将进一步回落。假定20％的利润增长，则目前行业16 年整体估值仍然近60 倍左右，未来行业消化估值需要寻找EPS 增长最快的垂直方向。

9 月5 日，国务院着力提出加大积极财政政策实施力度，8 日发改委召开城市轨道交通投融资机制创新研讨会。目前中国宽松货币政策刺激的边际效益已经逐渐趋弱，未来中国宏观政策将会以财政政策为主，货币政策为辅。

近日，发改委向社会公开推介第三批PPP 项目，针对传统基础设施领域，此次项目涉及能源、交通运输、水利、环境保护、农业、林业和重大市政工程等七个领域，其中重大市政工程、交通运输、水利项目居前三，合计占比达89.2%。在此之前，发改委已于2015 年5 月、12 月分别推介了第一批（1.97 万亿）和第二批项目库（2.26 万亿），此次推介项目库为第三批（2.14 万亿）旨在发力推进传统基础设施领域PPP 项目投资。

本周顺丁橡胶（BR9000，高桥石化）华东地区市场价格上涨7.6%至1.27 万元/吨。9 月以来，丁二烯价格（韩国FOB）累计上涨80 美元至1150 美元/吨，成本上涨推动产品价格上行；此外，周内华宇橡胶8万吨顺丁橡胶装臵停车检修，且据悉茂名石化及齐鲁石化顺丁橡胶装臵开工不稳，优级品产出量不足，市场供应偏紧。下游需求方面，随着G20 峰会的结束及九月传统旺季到来，下游开工率有所回升，对产品价格亦有一定支撑。

近日国资委座谈会表示中央企业要不断探索新的合作方式，通过业务整合、资产重组、股权合作、资产置换、无偿划转、协议转让、战略联盟、联合开发等多种途径，推动中央企业合作共赢、协同发展。中航工业、保利集团、国机集团、兵器工业、兵器装备、中国一重等八家集团签约，在重要项目、科技转化等相关领域开展重组合作整合。

在前期淡季提前透支部分当期旺季需求背景下，市场对旺季兑现预期持续减弱，回调情绪增加，叠加节前成交清淡，本周钢价指数环比下跌1.66%。可以说，8 月宏观数据整体不差，规模以上工业增加值同比增长6.3%，高于市场预期；新增社融总量1.47 万亿，环比回升近万亿，同比增加3600 亿。而钢铁行业下游需求亦全面好转，地产投资增速较上月提升4.76 个百分点，基建投资增速亦回升至16.3%，此外，挖掘机销量、汽车产量增速环比均显著回升。

与宁波杭州湾新区管委会签署合作协议，拟在宁波杭州湾新区投资500 亿元，将在沪甬

合作示范区建设、城市规划设计、基础设施建设、公共服务设施建设、产业投资和地产开发等多个方面全面启动综合开发建设，预计实现土地开发面积5000 亩以上。

保监会下发《关于进一步完善人身保险精算制度有关事项的通知》和《关于强化人身保险产品监管工作的通知》，就人身保险精算定价规则以及产品监管进行调整完善和丰富。正式监管规定尊重保险理财业务规律和发展路径，规范期业务规模增长及其隐含流动性风险，同时引导保险保障功能升级，关注分红险产品等保险产品的迭代高增长。从3 月开始监管中短存续期产品以来，4-6 月万能投连月度保费规模下滑，7 月均略有回升，1 年期禁售和1-3 年期总量监管效果已经释放，设置3 年规模和5 年过渡期限制既尊重产品规律也有助于推动产品调整升级，未来1-5 年万能险置换为其他传统险和分红险或是趋势。

2016 年上半年上市险企净利润同比下滑明显。4 家上市险企合计实现归属净利润606.5 亿元，同比下滑28.0%，国寿、太保和新华实现归属净利润104.0 亿元、61.4 亿元和33.3 亿元，分别下降67.0%、45.6%和50.6%，仅平安实现归属净利润407.8 亿元同比增长17.7%。净利润大幅下滑基本符合预期。净利润负增长主要受投资收益大幅减少和责任准备金计提增加影响。

本周（9 月9 日-9 月18 日），周初由于9 月2 日美国库存意外大降，油价收盘暴涨，但之后由于供应过剩的担忧加剧及美国活跃钻井数的增加等利空因素影响，油价震荡下跌至低位，截止16 日由于伊朗出口加重市场供应过剩担忧令WTI 原油期货价格再度重挫下跌至43.03 美元/桶。整体来看，本周国际原油期货价格较上周有小幅上涨，其中WTI

期货均价45.03 美元/桶，较上周上涨1.23%，较8 月上涨0.36%；本周布伦特期货均价47.38 美元/桶，较上周上涨0.52%，较8 月上涨0.46%。