业绩综述：16 家上市银行公布了 2016 年 3 季报，合计归属于母公司净利润同比增长 2.5%，基本符合我们在 2016 年三季报前瞻中增速预测 2.3%，其中净利息收入同比负增 4.8%，手续费及佣金收入同比增 8.1%，拨备前利润同比增 5.4%。 

一、主要业绩及驱动因素分解一览 .... 5

1.1 整体业绩一览 ... 5

1.2 业绩归因分析 .... 6

二、上市银行经营指标分解分析 .... 8

2.1 贷款重定价影响逐步消退，息差进入底部区间 .... 8

2.2 规模增速同比小幅回升，同业资产压缩持续 .. 10

2.3 手续费收入增速回落 .. 11

2.4 成本收入比小幅上行 .. 12

2.5 不良生成速度放缓，但资产质量的拐点幵未到来 ... 13

2.6 资本充足率压力可控，多元资本补充工具缓解资本压力 ... 15

2.7 资金配置：公募三季度银行股仓位小幅提升，国家队减持 .... 16

三、投资建议： .... 18