包装印刷行业重点推荐鸿博股份（彩票印制龙头；A 股最早布局无纸化售彩和彩票系统和游戏研发；非公发发行取得批文，募投项目将增强在彩票主业，尤其是彩票游戏研发业务的竞争优势）。

锂电池生产设备行业需求旺盛。新能源汽车爆发式增长造成动力电池供不应求，预计2016 年新能源汽车需要30GWh 电池产能，而产能供给仅为29GWh。根据现有产能规划，2020 年锂电池产能将达到280.3GWh。锂电扩产将拉动设备投资需求，2015 年锂

电设备市场规模约120 亿，我们预计2020 年锂电设备市场规模61 亿元，未来5 年CAGR 31%。

我们判断当前大概率处于第四轮运算平台“智能时代”的“估值炒作“期，而且当前”偏硬件“的主题明显跑赢”偏软件“的主题，而之后”偏软件“的主题预计会逐步跟上。

8 月中信餐饮旅游指数上涨2.92%，分别跑输上证综指0.64 个百分点和沪深300 指数0.95 个百分点。根据中信行业分类，8 月餐饮旅游板块位居涨跌幅排行榜的第二十一位。8 月31 日，中信餐饮旅游行业PE 为48.31，中信行业分类中排名第九。

8 月大秦铁路运量下滑14%。向前看，今年可能是铁路改革元年，领导层的更换可能成为改革契机。客运提价和降本增效可能先行。我们确信买入客运为主的广深铁路（高铁运量增速+经营杠杆支撑估值；三重催化剂在前）。

PPP 模式是影响中国经济、中国财政的重要国策，对我国十三五期间甚至更长远一段时间的经济发展至关重要，国务院常委会近9 次会议4 次提到PPP 模式，G20 习奥会中美双方承诺向各自的地方政府宣传推广政府和社会合作PPP 模式；PPP 模式是政府执政理念的变革，是公共产品与服务投融资体制机制的变革，是建筑业供给侧改革，其战略高度和意义重大。将PPP 模式看作“庞氏骗局”无法深入洞察PPP 模式战略实质。

水泥：本周全国水泥市场价格285 元/吨，较上周环比上涨0.9%。高标号水泥方面，南昌地区价格环比上涨20 元/吨，武汉、长沙地区价格环比上涨30 元/吨。低标号水泥价格为259 元/吨，环比上涨1 元/吨。全国磨机开工率较上周环比上升2.3%至59.2%。水泥库存66.6%，较上周环比下跌1.3%。全国水泥煤炭价差220 元/吨，较上周环比增加2 元/吨。整体来看，随着天气好转以及工程恢复正常施工，下游市场需求继续提升，除东北以外，其他地区企业出货基本恢复到7-9 成，受此支撑并在行业自律推动下，水泥价格保持上升势头。G20 结束后，长三角地区水泥和熟料库存普遍较低，9 月中旬主导企业有计划推动价格第三轮上调，也将带动全国价格继续攀升。

本周全国水泥市场价格继续上扬，环比涨幅为0.74%。价格上涨区域主要有江西、湖北、湖南和浙江等地，幅度20-30 元/吨。随着季节性好转，下游市场需求继续提升，除东北以外，其他地区企业出货基本恢复到7-9 成，受此支撑并在行业自律推动下，水泥价格保持上升势头。G20 结束后，长三角地区水泥和熟料库存普遍较低，因此在逐渐步入旺季需求恢复的9 月中旬，主导企业有计划推动价格第三轮上调，也将带动全国价格续攀升。

2016 年上半年渤海家电板块整体实现营业收入同比微幅增长0.96%，营业利润同比增长9.87%，归属于母公司股东的净利润同比增长13.97%。分板块来看，营业收入增长速度从快到慢顺序分别为小家电、黑电、配件和白电，归属母公司股东的净利润增长较快的为小家电和配件。

9 月8 日，Iphone7 正式发布，看点之一是采用双摄像头。此举有望推动手机行业双摄像头的进一步普及，提高摄像头出货量，提升相关行业规模。我们认为摄像头产业链公司受益明显，推荐标的：聚龙股份。