稳地产政策持续出台，助力四季度房地产市场回暖。房地产行业是我国经济的重要支柱，其产业链上关系着众多如钢铁、建材、有色、家电等行业和领域。今年以来，房地产市场销售出现反复，国家密集出台多项稳地产政策以促进房地产市场回暖。总的来说，楼市优化政策持续叠加，居民的购房需求有望回升，房价后续企稳的概率加大。随着房地产市场回暖的预期增强，有望带动其产业链上的钢铁、有色金属等行业的需求提升。

漂浮式风电未来可期。从资源情况来看，深远海风能资源潜力最大，风电走向深远海有其必然性。全球近80%的海上风力资源潜力分布在60米以上的海域。根据1995-2016年中国陆地、近海100m处年平均风 速的空间分布，海上风速高于陆地，东南地区能达到10m/s，海上风电开发潜力巨大。据国家发展改革委能源研究所发布的《中国风电发展路线图2050》报告，我国近海水深5-50m范围内，风能资源技术开发量 为5亿千瓦，深远海风能资源可开发量是近海的3-4倍。

近期国内海上风电项目推进呈现加速趋势，且产品结构有望逐步升级。根据中国电力招标网，2023 年 10 月 11 日，中交三航局江苏分公司青洲海上风电项 目导管架开启招标。根据招标公告，导管架制造最早完成时间为 2023 年 12 月 15 日，最早到货时间为 2024 年 1 月 15 日。海上风电催化利好不断，板块 反转迹象显著。近日广东 7GW 海风竞配项目发布，前期江苏国能龙源射阳 1GW 海风项目获批，国信大丰项目海域使用申请公示、三峡大丰项目开展施工设计招标，均表明海风限制因素解除，海上风电建设进程持续提速。此外，2023 年辽宁、山东、海南等地批量项目获批准，也将加速国内海上风电项目推进，拉动海上风电产业链需求增长。我们预计海上风电将迎来景气度边际回升，看好行业的反转机会。

年初受益于疫情防控政策调整、宏观经济复苏预期，市场信心修复，主题投资板块快速轮动，券商板块震荡向上，截至5月9日券商板块累计涨幅为13.42%。但自5月中旬开始，随着经济指标持续走弱，同时内外部风险因素叠加导致市场预期极度悲观，A股市场出现持续调整，券商板块也跟随市场震荡下行。三季度券商板块迎来超跌反弹，叠加政治局会议提出“活跃资本市场、提振投资者信心”打开市场 政策预期，券商板块迎来脉冲式上涨，但随着利好落地叠加经济预期再度走弱，券商板块再次出现调整。

根据 Wind 数据统计，过去一周主要指数除中小 300 和科创 50 指 数微涨外，其它指数略有回调。上海市场的上证 380 和深圳市场的深证 300 指数跌幅稍大。具体来看：深证成指跌 0.4%，上证指 数跌 0.7%。上证小盘跌 1.0%，上证 50 跌 0.7%。创业板指跌 0.4%。

消费电子拐点有望到来，行业修复空间大：1）华为 Mate 60 系列高端 机重磅回归，有望拉动上下游产业链；在智选车模式下，华为多方面深度赋能，随着智能汽车的快速发展，华为有望在汽车产业链中发挥更大的作用，为整个行业的可持续发展注入新动力。2）伴随经济复苏及头部品牌的拉动，整个消费市场逐渐呈现复苏迹象，安卓手机及笔记本电 脑主流品牌均有望实现订单的环比增长。3）消费电子板块估值水平整体较低，修复空间大。基于产业链业绩逐季改善、需求有望逐渐走出低谷，我们看好自主可控+技术创新带来的消费电子板块新一轮成长！

市场景气度回升，手机摄像模组出货量有望增长。2023年，根据市场机构TrendForce预测，手机摄像模组出货量将回升，手机摄像头平均数量有望提高。市场景气度回升，行业龙头Q3摄像模组出货量环比提升，舜宇光学科技和丘钛科技23Q3手机摄像模组出货量分别环比增长9%和13%。

华为发布 MLED 电视新品，实现灵犀指向遥控的创新功能：近日华为 新品发布会中发布了智慧屏 V5 Pro，定价 24,999 元起，主要面向高 端电视市场。与同尺寸上一代产品对比，华为智慧屏 V5 Pro 在分区 数、画质细节、操作系统、处理器等方面均有所升级，且屏幕材质由 传统 LCD 提升至 Mini LED；与竞品对比，华为智慧屏 V5 Pro 的突出 亮点是实现了灵犀指向遥控的创新功能，首创电视级隔空触控交互，对用户使用体验有一定的创新升级。

9 月碳酸锂价格延续下跌趋势，月末价格相较月初价格下降 17.8%，降幅较 8 月份有所收窄。由于下游厂商需求不振，9 月碳酸锂价格在月初跌破 20 万大关后延续下跌趋势，部分锂盐企业制造成本已被击穿，逐步调低开工，国庆节后随着供给端的收缩以及假期库存的消耗，碳酸锂供需过剩情况有所缓解，价格逐步在 17 万元/吨附近企稳。

锂电行业估值处历史底部，储能接续动力驱动基本面向好。从估值看，截至2023年9月1日，锂电池(申万)指数PE(TTM)为19.19倍，位于过去3年5.88%分位点，我们预计板块走势已充分反应市场悲观预期。从基本面看，动力电池领域出货量增速放缓，根据中国汽车动力电池产业创新联盟和同花顺数据，2022年我国动力电池出货量为465.5GWh，同比+150%;2023H1出货量为256.5GWh，同比+18%。根据EVTank，2023H1全球储能锂电池出货量为110.2GWh，同比+73.4%，其中，中国储能锂电池出货量为101.4GWh，占比92%，储能需求未来有望接续动力市场驱动产业链基本面长期向好。