2023年前三季度，家电行业营收利润双增，其中三季度业绩保持良好增势。 2023年Q1-Q3，家电行业实现营业总收入11,018.27亿元，同比增长5.68%， 实现归母净利润861.32亿元，同比增长11.49%。2023年，家电行业一季度 仍受到新冠疫情大面积感染、春节假期等因素影响；二季度行业经营全面 复常，在三八妇女节、618购物节等刺激下，行业筑底复苏；三季度受整体 经济大环境复苏进度影响，家电行业业绩表现稍逊于二季度，营收增速和 归母净利润增速分别为6.85%和10.44%。

1.家用电器行业整体概况 ................................................................... 4

1.1 2023 年家电行业走势 .............................................................. 4

1.2 2023 年Q1-Q3 家电行业业绩情况 .................................................... 5

1.3 2023 年Q1-Q3 家电行业盈利能力 .................................................... 6

2.子行业业绩情况 ......................................................................... 6

2.1 白色家电 ......................................................................... 6

2.1.1 2023 年Q1-Q3 营收和归母净利润双增 ........................................... 6

2.1.2 白电企业表现情况 ........................................................... 7

2.2 黑色家电 ......................................................................... 9

2.2.1 2023 年Q1-Q3 扣非归母净利润同比增长 ......................................... 9

2.2.2 黑电企业表现情况 .......................................................... 10

2.3 厨房电器 ........................................................................ 12

2.3.1 2023 年Q1-Q3 营收同比下滑，归母净利润双位数增长 ............................ 12

2.3.2 厨电企业表现情况 .......................................................... 13

2.4 小家电 .......................................................................... 14

2.4.1 2023 年Q1-Q3 营收基本持平，归母净利润同比下滑 .............................. 14

2.4.2 小家电企业表现情况 ........................................................ 15

2.5 照明电工及其他 .................................................................. 18

2.5.1 2023 年Q1-Q3 营收利润双双增长 .............................................. 18

2.5.2 照明电工及其他企业表现情况 ................................................ 19

3.投资策略 .............................................................................. 23

4.风险提示 .............................................................................. 25