随着新版 GSP 的落地以及两票制等政策的出台，单体药店面临巨大的生存压力，加盟连锁药店将是比较好的出路，国内零售药店连锁化及集中度将进一步提升，对比美国，我国医药零售行业集中度仍处于较低水平；处方外流将使医药零售承接千亿的外流处方市场；医保定点资质的放开，医药零售市场的总体规模有望增加，医药零售监管愈发严格，大型连锁药店由于注重合规经营将显著受益。

根据 20 17 年中报统计，医药整体、做市、创新层板块营业收入同比增速分别为 2 6.95%、23.53%、25.81%，保持平稳增长；归母净利润同比增速分别为 3 6.67%、8.28%、11.16%，做市与创新层板块增长乏力。从归母净利润规模分析，2017 年中报医药整体、做市、创新层板块归母净利润平均值分别为 643.63 万、898.46 万、1761.00 万。

抗抑郁用药“五朵金花”中，除氟伏沙明外，氟西汀、帕罗西汀、舍曲林、艾司西酞普兰均已有品种开展仿制药一致性评价。草酸艾司西酞普兰作为抗抑郁用药明星品种，2016 年市场规模约 20 亿元，同比快速增长 20%。国内多家企业积极开展仿制药一致性评价，科伦、京卫、复星 3 家企业开展 BE 试验。其中科伦药业已于 2017 年 4 月完成 BE 试验，进展最快。 

2016 年全球新能源乘用车总计销量达到 73.1 万辆，同比增长 98.10%；17年 1 季度国内销量和海外销量同比增长分别为 28.21%和 23.46%，全球新能源汽车近年来持续高增长，其中特斯拉表现优异。中国在政府的强力补贴下成为全球第一大市场，也是增速最快的市场之一。

17 年上半年该板块弻母净利润增速产业链第一。17 年上半年锂钴产品量价齐升，弻母净利润同比增长 121.29%，营业收入增长 108.14%。新能源汽车 17Q2 小觃模放量后，资源供需错配，价格上涨是业绩高速增长的主因，该板块仍是新能源汽车产业链上最叐益的、业绩增长确定性最高的子板块之一。

强者愈强，龙头公司竞争力加强，市场份额提高。比如体育服饰中的安踏，男装中的利郎，纺织制造中的申洲，食品饮料里面的蒙牛、达利，社区服务行业的绿城服务，各细分行业龙头公司都出现了中报超预期的情况。

报告期内（9 月 7 日-9 月 13 日），国内锆英砂价格维持 9000 元/吨不变，锆英砂港口库存减少 0.27 万吨；全球锆矿巨头 Iluka 和 Tronox 南非四季度再次提价，国内锆英砂价格有望跟涨，建议关注东方锆业。攀枝花钛精矿价格维持 1550 元/吨，目前攀西钛矿复产不如预期，钛矿价格或将上调，建议关注宝钛股份，西部材料。

截至 2017 年 9 月 8 日，新三板挂牌文娱行业共有公司 226 家，待挂牌公司 3 家，已进行做市转让的企业为 24 家，做市文娱公司数量占新三板文娱行业（226 只）的 10.62%，而做市文娱企业总市值（107.88 亿元）占所有挂牌文娱企业总市值（1084.85亿元）的 9.94%。2）新增挂牌。上周新三板文娱行业无新增挂牌企业。

通信行业17H1业绩增速同比放缓，估值回落：剔除2017H1净利润同比增长/下降大于200%及亏损的个股，统计通信行业106家A股上市公司净利润整体增长8.6%（较16H1同比增幅18.4%有所放缓），其中上证主板+8.7%、深证主板+26.9%、中小板-3.9%、创业板+3.1%，对比同样本下的16H1增速，17年上半年主板公司增长加快、业绩好转，中小创板公司净利润增速整体有所放缓。基于17年wind一致盈利预期，上证主板、创业板整体2017年动态PE分别回落至42倍、48倍。

NB-IoT 从试点逐步走向规模商用，当前市场因物联网单连接价值低，目前尚无良好的盈利模式，而对物联网及其数据价值仍存疑虑。我们认为，对于物联网标的应当对数据价值部分进行估值，才能更有效地识别和抓住投资机会。