我们认为此轮调控政策在 2018 年不会出现放松的情况，随着房价和销售的企稳，此轮政策实施的目的已初步实现，政策亦无进一步收紧的必要，整个市场会以“稳”字当先。

沪深300 指数报3992.70，较上周末-0.73%，上证综指报3371.74，较上周末-1.32%，中证综合债（全价）指数报168.23，较上周末-0.17%。

本周保险板块继续表现强势，主因是利率上行和三季报披露后的超预期信息。本周人寿，太保，新华和平安涨幅分别为12.25%，4.48%，3.49%和0.81%，人寿由于利源结构中利差占比较高，显著受益于利率上行，在10 年期国债向上突破3.9%的催化剂下，叠加周初切换后PEV 尚不足1 倍的估值优势，本周股价涨幅较大；新华保险3 季报保单结构持续优化，预计NBV 增速逆向环比提升至30%以上，本周也获得较大收益；平安股价表现稳健。

商品房价格方面：本周新房市场总体成交环比上升3.69%，其中，一线城市环比上升4.36%，二线城市环比下跌3.49%，三线城市环比上升12.92%。分区域来看,长三角涨幅一枝独秀:环渤海区域环比下跌0.9%，长三角区域环比上涨17.16%，珠三角区域环比下跌2.23%。

纺服板块持续回调，“风险释放+基本面改善”正迎来配置机会。17 年截止9月30 日，沪深300 指数上涨15.90%，创业板指数下跌4.85%，纺织服装指数下跌14.45%，跌幅为全行业第二，其中纺织制造和品牌服饰板块跌幅分别为15.05%和13.41%。受大盘整体风格偏好以及行业年初整体估值不低、权重股业绩低于预期等影响，截止目前行业指数明显跑输大盘。但风险充分释放和基本逐步改善将迎来板块配置机会。

电气设备和新能源板块2017 年前三季度净利润平稳增长，新能源汽车板块中电池上游材料及正极材料增速继续维持三位数，中游锂电池及部分材料增速放缓；光伏在上半年抢装结束后，三季度行业增速在装机的超预期的拉动下又上台阶，风电整体在上半年下滑的环境下，第三季度开始复苏，实现正增长；工控三季度延续高增长的态势，增速略有放缓。

2017 年全球半导体市场增长率预计将达到20%。全球IC 市场增长率将达到22%。全年全球半导体产业销售额有望突破4000 亿美元，创出同时期新高。销售额增长的主要动力来自于存储器供不应求导致的价格大幅上涨。预计2018 年半导体市场有望再增长4%。

1.11 月2 日，工信部发布了《关于2016 年度、2017 年度乘用车企业平均燃料消耗量管理有关工作的通知》，明确平均燃料消耗量抵偿要求。

中国数字阅读产业兴起自1997 年“榕树下”网站的上线。2002 年，起点中文网成立并以用户付费为核心商业模式，数字阅读成为开启用户付费模式最早的行业之一。此后，数字阅读产业经历了从PC 到移动，从版权到IP 的两次巨大变革。目前，数字阅读平台上承载的网络文学有海量、低门槛、互动性等传统文学作品不具备的特征。网络文学、视频、音乐成为当前泛娱乐领域最重要的内容资源。

上周上证综指下降1.32%，沪深300 下降0.73%，公共事业行业指数下跌2.55%。其中，电力指数下降1.86%，跑输大盘。三级子行业涨跌幅如下：火电-2.51%；水电-1.63%。电力个股以下跌居多。