纺服板块持续回调，“风险释放+基本面改善”正迎来配置机会。17 年截止9月30 日，沪深300 指数上涨15.90%，创业板指数下跌4.85%，纺织服装指数下跌14.45%，跌幅为全行业第二，其中纺织制造和品牌服饰板块跌幅分别为15.05%和13.41%。受大盘整体风格偏好以及行业年初整体估值不低、权重股业绩低于预期等影响，截止目前行业指数明显跑输大盘。但风险充分释放和基本逐步改善将迎来板块配置机会。

纺服板块持续回调，“风险释放+基本面改善”正迎来配置机会 .. 4

优质制造龙头整体稳健，短期汇率波动影响盈利增速 ................. 4

中高端消费延续复苏趋势，女装龙头业绩超预期 .... 6

家纺行业有触底回升迹象，部分龙头公司经营提速  7

三季度电商业绩增速略有回落，全年及中期高增长态势不改 ...... 8

大众服饰消费依旧疲弱，期待新的增长点 .............. 9

投资建议 .. 10

风险提示 .. 10