近年来我国人均寿命提升，生育率下降，老龄化迅速，劳动人口数量锐减，老年抚养比快速上升，家庭小型化趋势明显，老人空巢独居增多，失能和高龄老人比例高，养老需求爆发，亟待解决。养老市场供需严重不平衡，有效供给缺乏，匹配程度低，公立机构一床难求，私立机构两极分化，养老需求者多在“漫长等待”与“高昂费用”之间犹豫矛盾。痛点无法解决，催生巨大市场空间。

上周（17/10/21-10/27）主流43 城一手房成交环比-6%，其中一二线环比+1%，三四线环比-19%；10 月前27 天成交环比-5.4%、同比-32.5%，同比降幅较9月的-33%收窄0.5pct，其中一二线同比-34%、三四线同比-29%。库存方面，上周16 个重点城市推盘/成交比0.97，去化率较为稳定，16 城可售面积为6,734 万平米，环比上升0.1%；3 个月移动平均去化月数为8.6 个月，环比上升0.1 个月，行业绝对库存和相对库存仍处于低位

2017 年1-9 月地产板块主营业务收入同比增长0.6%，较1-6 月下降2.3 个百分点；板块净利润同比增长31%，较1-6 月上升2.8 个百分点。利润率方面板块总体毛利率为31.6%，较去年同期上升2.2 个百分点；板块净利率为11.1%，较去年同期增长2.5 个百分点。

从行业领先指标看全球半导体产业高景气，2017年产业规模达4000亿美元1、宏观经济与半导体产业紧密联系，二者相关系数达到0.93。伴随全球主要经济体复苏，半导体高景气度仍将持续。WSTS 上调2017 年全球半导体增速至17%，IC Insights 将2017 年全球IC 市场产值同比增速上调至22%。不考虑存储芯片涨价的影响，IC Insights 预计2017 年全球半导体市场将成长9%。

功率半导体是大国重器，必将获得国家战略性支持。功率半导体产业是高铁、汽车、光伏、电网输电等应用的上游核心零部件。功率半导体国产化是我国实现集成电路产业自主可控的关键环节。功率半导体必将获得国家大基金及地方产业基金的持续战略性支持。经过5-10年的发展，我国将出现一两家企业跻身国际功率半导体产业一线梯队。

电子板块208 家公司的2017 年度三季报全部已经披露完毕。2017 年1 月1 日—2017 年10 月31 日，板块208 家公司实现：营业收入6,593.4 亿元，较上年同期增长42.53%；营业利润576.77 亿元，较上年同期增长76.82%；归母净利润538.12 亿元，较上年同期增长56.16%；归母扣非净利润454.54 亿元，较上年同期增长82.68%；经营活动现金流净额268.37 亿元，较上年同期上升22.38%；每股收益（期末股本摊薄）0.283元，较上年同期增长44.14%； ROE（扣非、摊薄）为6.66%，较上年同期增长2.16%

2017 年10 月票房51.22 亿元，同比增长49.81%。2017 年10 月票房以51.22亿元收官，同比增长49.81%，扣除服务费后为48.07 亿元，同比增长40.60%，观影人次1.51 亿人次，同比增长37.44%。国庆档“五虎将”《羞羞的铁拳》、《追龙》、《英伦对决》、《缝纫机乐队》、《空天猎》占10 月份票房的70.99%，其中，《羞羞的铁拳》一枝独秀，贡献了20.05 亿票房，《追龙》、《英伦对决》紧随其后，票房分别为5.28 亿、4.59 亿。

今年春节前后，市场对工控复苏给予了比较高的关注度。很快新能源汽车和光伏就成为了全市场的焦点，工控板块的热度不再。但实际上，工控复苏一直在持续，相关上市公司如英威腾、信捷电气的经营业绩也有了很好的表现，我们在此文中对工控板块未来一段时间的投资机会进行剖析。

我们在电力设备与新能源板块共选取了266 家上市公司进行了统计分析，全行业2017 年前三季度营业总收入为9578.38 亿元，同比提高20.86%；归母净利润为604.76 亿元，同比提高20.56%。2017 年前三季度营业总收入同比增长增幅为负的公司共有48 家，增幅为0-30%的公司共有122 家，增幅为30%以上的公司共有96 家。

9 月份，全社会用电量增速环比同比均有所改善。全社会用电量5317亿千瓦时，同比增长7.2%，增速环比、同比分别上升0.8 和0.3 个百分点。1-9 月份，全社会用电量同比增长6.9%。月度工业用电量同比稳定提升，轻工业增速提升较快。9 月份全国工业用电量为3351 亿千瓦时，同比增长5.0%。其中，轻工业同比增长9.3%，增速同比提升6.2 个百分点；重工业同比增长4.1%。