截至2016年，中国水泥产量24.03亿吨，占全球60%，在运熟料生产线1563余条，产能约18亿吨；前十强水泥企业熟料产能占比55%；水泥产能占比40%；供给过剩逐年严重，2016年产能利用率下滑至74%。

展望2018 年，我们认为地产投资有望超预期，基建投资仍保持稳健，水泥需求处于相对稳定的平台期。投资逻辑更多的在于供给侧改善，后者的效果在今年已经开始显现，并带来区域性和阶段性的投资机会，全行业整体盈利仍有增长。

随着中国经济快速发展，消费升级促进了家电行业的快速发展。家电的发展，经历了从无到有以及从有到精两个阶段。从无到有，家庭保有量快速提升：目前城镇地区保有量已经接近饱和，空调由于其一户多机的配置特性，在大家电中增速亮眼，农村地区一方面保有量提升仍有空间，同时城镇化推动空间加速释放。从有到精，产品高端化趋势明显：保有量趋于饱和后，技术革新产品升级催生更新需求，目前多开门冰箱、变频空调、滚筒洗衣机等高端款型占比持续提升。

家电行业全球产能经历欧美、日韩主导，目前中国接棒成为全球最大家电生产国，2016年中国空调、冰箱生产比例分别占全球74%和52%。

2018年收入稳健向上，盈利能力明显回升是亮点：一二线地产拉力逐渐消失，三四线拉力开始回落，需求增速放缓，稳健向上；消费升级大背景+龙头定价权，提价持续进行，假设风险中性，盈利能力将明显修复。

展望 2018，我们首要推荐即将迎来拐点的黑电行业，其次推荐业绩大概率改善的小家电行业，最后建议关注市场热点白电龙头。

2017年计算机基本面情况：增速相对放缓，投入有意降低，外延急剧收缩，研収和人员数量保持高增长；截止三季度，计算机行业营业收入3236.93亿元，同比增长19.31%，28个行业中排行第15；计算机行业净利润163.33亿元，同比增长9.06%，处亍28个行业中癿第22名，扣非后归母净利润同比增长15.47%。

计算机行业的投资应更多的重视行业的市场空间与景气度、行业的竞争格局以及公司在其中构筑的竞争优势，真正能“长大”的公司将获得投资者的亲睐并支撑高估值。

战略性利润是指产业已发生重要变化，但还未进入最大利润增速之际，有些公司先掌握优势资源，这些资源明显在下一轮科技周期中可兑现大量利润。

现金贷正从野蛮生长期迈向整顿调整期，当下处于政策监管出台的前夜。金融行业向来是政策监管的重地，政府监管政策对行业未来发展起着至关重要的作用。本文梳理了国外现金贷历史发展及相关政策出台的影响，以供参考。