建筑材料申万一级行业指数上涨0.64%；细分行业指数中，水泥制造指数上涨0.44%，玻璃制造上涨1.82%，管材指数上涨2.35%，其他建材指数上涨0.47%；沪深300 指数下降0.59%，耐火材料指数下降2.04%。

上周上证综指、深证成指、沪深300 分别涨0.31%、跌0.48%、跌0.59%。纺织服装板块涨1.11%，其中纺织板块涨0.38%、服装板块涨1.53%。

2017 年行业表现疲软，2018 有望彻扫阴霾：2017 年军工股的表现较为弱势，市场对高风险高收益的行业与板块，具备较低的配置意愿，行业投资景气度较为平淡，指数下跌板块分化，细分板块投资的弱军工属性较为明显。

环保方面，环保税法正式实施，树立中国环保里程碑。《环境保护税法》2018 年1 月1 日起施行，是落实税收法定原则后的第一部税法，将取代排污费实现“费改税”。

板块回调明显。年初至今，纺织服装板块下跌22.08%；整体法估值回调幅度达17.70%、中位法估值回调幅度达38.52%；成分股股

价涨跌幅中位数为-21.23%，较16 年下降10.47pct.。板块及成分股较大幅度的回调，不断消化前期高估值。

泛半导体行业重回景气周期，带动上游设备需求量增加。上游设备被美日荷垄断，市场集中度高。

截止12月22日，纺织服装行业指数（中信）下跌23.73%，同期沪深300指数上涨22.49%，相对收益-46.22%，显著跑输大盘，为所有行业中跌幅最大，其他跌幅较前行业为传媒、计算机、国防军工。

经过一年的调整，纺织服装板块整体估值已调整到相对低位，而行业龙头的基本面正值持续向好态势，板块估值存在修复空间，建议关注底部配置机会。

家纺龙头12 月率先迎来反弹印证逻辑，森马服饰等品牌服饰龙头值得关注！罗莱生活本周上涨12.2%领涨行业，整个12 月上涨19.7%，

富安娜在12 月也上涨7.8%。

应对朝鲜核导弹威胁，增强导弹防御系统是核心内容。日本 将加紧强化弹道导弹防御（BMD）系统，预算中包括斥资 440 亿日元 引进日美联合研发的“标准 3 BLOCK 2A”反导系统，以及从美国引 进陆基“宙斯盾”系统的前期费用。考虑到“西南诸岛”防卫，此次 日本国防预算也将致力于加强“离岛防御体系”。预算斥资 393 亿日 元购买 4 架 V-22“鱼鹰”运输机，用于加强一线部队快速调动部署能 力。