泛半导体行业重回景气周期，带动上游设备需求量增加。上游设备被美日荷垄断，市场集中度高。

1 泛半导体行业重回景气周期.1

1.1半导体在照明、显示、能源、IC的应用构成泛半导体行业.........1

1.2泛半导体上下游产业链：材料、设备行业集中，下游应用分散..5

1.3泛半导体行业景气上行，迎来半导体设备投资热潮..6

2 上游设备商：美、日、荷三国鼎立，国产设备奋起直追.....9

2.1应用材料：全球最大的半导体设备供应商.....10

2.2 Lam Research：全球刻蚀设备行业龙头.13

2.3东京电子：日本最大的半导体设备供应商.....15

2.4 ASML：高端光刻机的世界霸主....18

2.5奥宝：全球面板检测设备龙头.....21

3 上游材料硅晶片：五大金刚占据全球90%以上市场.25

3.1硅晶片供不应求所引发的硅片危机.......25

3.2日本信越：全球最大的半导体硅片工艺商.....27

3.3 SUMCO：世界硅片市场市占率亚军.......31

3.4 Siltronic：拥有顶级晶圆抛光、外延工艺的硅片商..35

3.5 GlobalWafers：台湾最大的硅片供应商..38

4 下游集成商势头强劲，有望成为全球龙头......42

4.1京东方（000725.SZ）：大国崛起的现代工业缩影.....42

4.2中芯国际（0981.HK）：正在崛起的中国“芯”制造45

4.3台积电：横扫千军，雄踞晶圆代工市场最高点.......48

4.4三安光电（600703.SH）：LED行业强者恒强...52

4.5隆基股份（601012.SH）：单晶龙头成长能力强劲....56

5 投资策略.........60