目前全球光通信器件领域还处在充分竞争时代，市场集中度较低，市场份额相对比较分散。国内企业在无源器件、低速光收发模块等中低端细分市场较强，但在高端有源器件、光模块方面提升空间很大，缺乏核心芯片自主能力使得盈利水平相对微薄，亟待产业链垂直整合。

通过回顾整理移动通信发明以来近 40 年的电信主设备商竞合历史，我们发现主设备商竞争主要围绕技术标准和市场两个维度展开，决定设备商份额的根源在于技术标准的话语权，而各国各地区电信设备投资的市场空间和节奏也对该地区的主设备商发展有着重要影响。

随着 5G 时点的逐步临近，中国通信产业从 2G 跟随、3G 突破、4G 主导即将走向 5G 领先的时代，而整个通信产业包括无线、光通信、专网、物联网等领域也随着行业竞争力的提升和国家政策的核心支持，逐步领先全球，带来未来整体产业的加速发展和价值提升。 

市场对 5G 承载网建设仅停留在定性认识的层面上，缺乏具体的量化分析。本报告根据未来 5G 承载网技术演进方向，从量化角度解析未来 5G 光模块及传输设备市场空间，并剖析相关领域的受益企业。

1 月 5 日，发改委发布了《智能汽车创新发展战略》（征求意见稿）（以下简称：“意见稿”）并提出：1）到 2020 年，智能汽车新车占比达到 50%，大城市、高速公路的 LTE-V2X 网络覆盖率达到 90%，北斗高精度时空服务实现全覆盖；2)到 2025 年，新车基本实现智能化，高级别智能汽车实现规模化应用，5G-V2X 基本满足智能汽车发展需要。3）到 2035 年，率先建成智能汽车强国。

上周（1.1-1.7）通信板块上涨 1.29%，跑输沪深 300 指数 1.39个百分点，跑输中小板指数0.84 个百分点，跑输创业板指数 1.49个百分点。其中通信设备制造上涨 0.60%，增值服务上涨 2.81%，电信运营上涨 5.31%，同期沪深 300 指数上涨 2.68%，中小板指数上涨 2.13%，创业板指数上涨 2.78%。 

天然气是一种高效的清洁能源。十八大以来，党中央重申美丽中国要义，生态文明建设被写入党章。“既要金山银山，又要绿水青山。”快速增长的天然气市场符合“美丽中国”的要义。

我们覆盖的四家水泥公司去年录得良好漲幅，当中中国建材的表现最好，升幅达85.4％。虽然去年水泥产量同比大致持平，但水泥价格大幅上涨，主要原因是中国推进供给侧改革和严格的环保核查。

白酒， 18 年仍将是明星板块，预计 18 年上市公司有望维持 17 年增速，总体增长 20%以上；葡萄酒，行业景气度下降，2018 年张裕可适当关注；啤酒，集中度提升，行业需求未见好转；乳业，需求良好，18 年国内奶价向上，竞争格局继续改善；调味品，餐饮稳健增长，消费升级带动家庭消费，龙头收割份额；肉制品，景气度回升，猪价回落，双汇业绩有望继续改善。

2018 年首个交易周，食品饮料板块稳定上涨，实现开门红。雪花、青啤等啤酒企业集体涨价，带动啤酒板块整体走强。啤酒行业距离上次涨价已经经过几年的时间，成本上涨推动以及消费升级催生行业提价动力，涨价先从优势区域或主力产品试水。