我们认为，息差与不良拐点带来上市银行业绩反转正逐步成为市场共识，银行股配置价值正不断得到市场认可，特别是保险、外资、银行理财股票委外等配置型资金。增量资金决定市场风格，当利率等大环境发生明显变化前，预计风格难以改变。而当前价值型公募基金新发规模不断超预期，或许将使风格强化，让行情走的更远。 

我们静态测算了降准对此次可能受益的上市银行利润及息差的影响，1、释放 0.5%流动性对银行利润提升0.6%，息差提升 0.7bp，国有行、股份行间差异不大。2、释放 1%流动性对银行利润提升 1.5%，息差提升 1.4bp。

我们一直强烈推荐和持续覆盖的沃森生物公告 13 价肺炎疫苗临床成功，完全符合我们预期，今年辉瑞的 13 价肺炎结合苗在国内供不应求，沃森有望进入快速审批通道，如果明年能上市销售，将有望成为第一年就 5 亿元以上的品种。

国内目前正处于流感疫情高发时期，卫计委发布了流感诊疗方案，推荐了抗病毒药物、中成药和中药饮片作为治疗药物，相关企业如以岭药业（002603.SZ）有望受益。总局发布接受医疗器械境外临床试验数据技术指导原则，进一步加快创新医疗器械的审评审批速度，建议关注研发实力强、在研产品丰富的体外诊断细分龙头安图生物（603658.SH）。 

本周医药生物指数上涨 1.14%，上涨幅度落后沪深 300 指数 0.94 个百分点，在申万医药二级子行业中，个别板块呈下跌态势，其中医疗服务板块涨幅最大为2.13%，而医疗器械板块下跌幅度最大为 1.49%。 

发改委于近日发布了关于 2018 年光伏发电项目价格政策的通知，降低 2018 年 1 月 1 日之后投运的光伏电站标杆上网电价，I、II、 III 类资源区的标杆上网电价分别调整为每千瓦是 0.55，0.65，0.75元，较 2017 年的标准下降 0.10 元。

2017 年锗价触底反弹，全年国内锗锭价格上涨 38%至 9450 元/千克，国产二氧化锗上涨 19%至 6250 元/千克，而 MB二氧化锗则上涨 16%至 800美元/公斤，涨幅小于国内价格（Wind）。

通信板块上周迎来一波回调，在大盘上涨的态势下呈下跌走势。一方面随着 5G 产业关注度下降，市场情绪偏弱使得行业估值水平承压；一方面三大运营商 2018 年度资本开支预测依旧不乐观使得资金规避市场风险。

日本乳类饮料的人均消费量自 1997 年见顶之后便步入下行通道，2016 年51.5L/年/人的消费量与 1997 年 58.3L/年/人的水平相比下滑 9%。诸多乳类饮料品类当中，占比最大的牛乳的人均消费量更是从顶峰时期 1994 年的 34.7L/年/人下滑至 2016 年的 24.1L/年/人，下滑幅度为 30%。

本周我们重点关注涨价逻辑下的投资机会。尽管 CPI 上涨带来超市同店增长，但渠道同质化使其较难通过被动涨价带来盈利能力提升；相比必选基础消费品，可选消费品牌涨价带来的业绩弹性更大。