高端女装行业2017 年以来明显回暖，是品牌服饰弱复苏进程中回暖最为明显的子行业。A 股高端女装公司合计收入17H1 和1-9 月分别增91.22%、93.30%，扣除并表因素后17H1 女装主业合计收入增速10.26%（16 年为-7.56%），业绩现拐点，且前三季度同店增长均达约10%或以上（部分公司达20%）、为各子行业中同店表现最好者。行业中公司普遍呈现回暖，4 家A 股公司和2 家H 股公司业绩变化趋势比较一致，2016年现好转契机、2017 年明显提速。

小米生态链企业华米科技赴美IPO：华米科技作为小米品牌智能手环、手表、体重秤等可穿戴设备领域唯一合作伙伴。

12 月份土地购置、新开工、竣工数据均低于预期；房地产投资增速继续下行。在库存大幅下降和销售回暖背景下，房企补库存意愿不强，表明房地产企业对后市并不乐观。

去年十一月以来，电子白马尤其是苹果产业链调整比较多，主要因素是iPhone X上市后销量和备货数量预期不断在下修调整，造成了市场对手机产业链投资逻辑和板块估值的分歧，以及机构持仓比例过高所致。而调整到目前为止，哪怕是在最新出来的很保守备货数据假设下，电子白马整体估值也重新到了一个有吸引力的位置。

锂电装机数据印证库存见底，新能源车加速驰骋。根据真锂研究数据，12 月锂电池装机总量9.19GWh，同比增加12.4%，环比增加60.2%。2017 年全年，累计实现装机33.55GWh，同比增加20.97%。GGII 数据显示，2017 年全年新增动力电池装机量36.4GWh，比产量44.5GWh 少8.1GWh。考虑到低速电动车、电池更换等其他流向，全年动力锂电池库存占比在5%左右，即约2.2GWh。装机数据印证锂电去库存加速，当前CATL 排产环比大幅增长，部分厂商满产，产业链整体形势向好。

自1999 年四大AMC 成立以来，我国不良资产处置行业从无到有、从小到大，经历了政策性阶段、商业化转型和全面商业化阶段。进入全面商业化阶段以来，各类AMC 公司不断涌现，处置手法也在不断丰富，如传统处置、资产重组、债转股、资产证券化等。

电竞行业迎来风口，预计2020E 行业规模将达2,042 亿元人民币。电子竞技是指以电竞游戏为基础，以电子软硬件设备为器械，在信息技术营造的虚拟环境中，参赛选手在统一的竞赛规则下公平进行的对抗性电竞游戏比赛。

台积电在上周四法说会上预估2018 年全球智能手机出货量成长趋缓，但仍将实现微幅增长，其中高端手机出货量较2017 年有

所减少，中低端手机销量实现个位数增速，同时2018 年智能手机将持续拓展新功能，如3D 传感器、用于面部识别及语音交互

的AI 等。

区块链实质是分布式数据库,具有较强应用空间。区块链诞生初始是作为比特币的底层技术，应用的核心是利用其“无需建立信任”的特点支持电子货币。最新区块链3.0 技术在创建“智能合约”基础上聚焦应用场景的拓展，实现了区块链与供应链、社会公益、传媒等产业的完美结合。

人是传媒板块的核心资产，具体跟踪是人均产值和消费时长。人的价值越来越大，行业的产品附加值越来越高，这是传媒行业具有的长期逻辑的内生增长动力。