基本公共服务均等化，是改革的重要方向之一。2022年，二十大报告将“基 本公共服务实现均等化”，作为2035年我国发展的总体目标之一。                                

从中央经济工作会议的部署来看，“增加发行超长期特别国债，持续支持‘两 重’项目和‘两新’政策实施。”即，财政加码的超长期特别国债部分，明确 继续用于“两新”与“两重”。                                

前瞻 2025:配置成长主线，静待需求回暖。回望 2024 年，猪价兑现趋 势性上涨但节奏有所提前，周度高点在 8 月几乎触及 21 元/kg，尽管价格 高度并不陡峭导致股票表现整体偏弱，但优势企业盈利十分可观，牧原股 份季度盈利破百亿，行业整体资产负债表的修复速度加快，头部公司分红 大幅提升。 告别高景气，2025 年板块配置逻辑的主线在于抓住具备成长特征的子板 块，1)转基因玉米种子:根据我们测算，行业有望大幅扩容 20%-60%， 同时伴随剧烈的竞争格局重塑。2)宠物食品:行业保持平稳增长，国产 品牌日渐成熟

企业永续债:一级市场方面，10月永续债发行量环比回升，10月发行企业永续债78 只，合计融资 973 亿元，相较上月微增 4%;同时偿还规模降至 468 亿元，最终实现 净融入 505 亿元，环比增长 77%。行业方面，10 月发行量位居前三的行业为城投、 公用事业、建筑装饰。次级属性方面，10 月新发的 78 只企业永续债中属次级债的有 45 只、规模 597 亿元，只数、规模占比环比升至 58%和 61%。二级市场方面，10 月产业、城投永续债收益率波动较大，短端下行而长端均不同程度上行，利差同样 宽幅震荡;永续品种利差方面，城投、产业永续品种利差均小幅波动，产业利差走 阔趋势更为明显。10 月企业永续债成交规模回落和换手率双双提升，城投、公用事 业和建筑装饰成交额位居前三。10 月未新增企业永续债未被赎回事件。

2024年9月19日美联储开启降息以来，人民币汇率从7.1时段步入7.0时段。随着升值幅度加大，围绕人民币汇率走向的观点分歧有所增加。 本文从市场热议的四个问题着眼，谈如何正确看待人民币汇率的波动。

7月财政数据出炉，财政收支在经济转型阵痛中依然偏弱。相较于已经被市场逐步计入预期的数据表现而言，对于财政政策年内是否会有增量政策的判断或许更为重要。

2024年8月19日，民主党党代会公布2024民主党竞选纲领，此前7月8日共和党已发布其本次大选的竞选纲领。这两个文件不仅是政治宣言，它们是理解美国两大主要政党政策方向和治国理念的关键，我们尝试通过两党竞选纲领，结合到目前各候选人所提出的政治提纲浅谈未来美国可能的政策变化。