5G 将成为改变社会生活的通用技术，也将带来电子行业多维度升级。而在产业的升级换代过程中，必然孕育着充分的技术变化、生产工艺变化、产业链供应格局变化，由此带来的变局将涌现出诸多行业机遇。

2017 年苹果在旗舰机iPhone X 上首度规模应用LCP（液晶聚合物）天线和LCP 软板，用于提高天线的高频性能并减小空间占用。其中LCP 天线单机价值约为8-10 美元，而iPhone 7 的独立PI 天线单机价值约为0.4 美元，从PI 天线到LCP 天线单机价值提升约20倍。此外iPhone X 还在中继线和摄像头中使用LCP 软板。我们认为，iPhone X 首度规模使用LCP 软板意义重大，可解读为苹果为5G 提前布局与验证；对于消费电子行业层面，LCP 软板正成为高频高速和小型化趋势下新的软板技术浪潮。

新能源汽车板块较看好三元正极产业链：我们判断，全年新能源汽车需求量约100万辆。产业链子行业排序上，三元正极需求量增长最快，价格最稳定，为首选子行业；负极和电解液需求基本和电芯同步，但价格也相对稳定，也可作为重要投资领域；隔膜因18年产能大量释放且盈利水平较高，降价压力较大，有待观察；电芯受上下游挤压，企业盈利大概率继续下滑，也有待观察。

泛半导体和电子全领域布局。三星电子作为三星集团旗下最大的子公司，业务覆盖全面，消费电子、存储器、面板、晶圆代工等业务均有涉及。2017 财年三星视觉显示业务营收规模达258 亿美元，电视为视觉显示业务最主要的产品，全球市占率超20%，位居全球第一。

上周（2018.2.26-2018.3.2）上证综指下跌1.05%，沪深300 指数下跌1.34%。申万电子行业指数上涨5.41%，跑赢上证综指6.46pct，跑赢沪深300 指数6.75pct，整体表现在28 个行业中涨幅排名第4。

智能手机新品闪耀登场：在巴塞罗那MWC 2018 为期四天的展会议程中，各大消费电子品牉企业相继举办収布会，推出自己的最新产品。手机厂商当之无愧成为本届MWC 参展的绝对主角，各家品牉旗舰机型纷纷亮相展会，为智能手机带来新的解决方案。

风电复苏预期得到市场普遍认可。弃风限电问题已大幅改善，行业迎来复苏催化剂。根据能源局规划，风电行业预计未来三年每年至少增加35GW。由于2020 年前的“开工潮”，行业未来两到三年有望维持高景气度，带动风机设备商出货量。

水电防御性突出。我们从市场表现、beta 值两个方面考察水电行业及个股的防御性，结果显示水电行业的防御性凸显，堪比食品饮料行业。在我们选取的市场四次大跌过程中，水电始终排名涨幅前五，彰显了其优异的防御性。除了比较版块，我们还选取以防御性著称的食品饮料、银行中的代表性的公司与水电公司做对比，我们发现水电第一股长江电力抗跌性极强，甚至堪比贵州茅台；即使是市值稍小的川投能源也表现抢眼，抗跌能力可与中国银行、工商银行一较高下。

上周传媒板指上涨5.31%，上证综指下跌1.05%，深证成指上涨1.81%，创业板指上涨6.18%。上周板块涨幅前三：当代明诚（20.30%）、人民网（19.76%）、中文在线（17.36%）；板块跌幅前三：ST 巴士（-11.64%）、鹿港文化（-6.32%）、大晟文化（-4.08%）。年初至今板块涨幅前三：上海钢联（61.65%）、蓝色光标（38.22%）、视觉中国（33.33%）；板块跌幅前三：乐视网（-64.12%）、ST 巴士（-52,91%）、龙韵股份（-29.07%）

光伏淡季为一、三季度，旺季为二、四季度，目前即将进入传统旺季，从历史数据来看，4 月份开始需求环比开始向上，因此行业环比好转确定性较高。