我们认为，政治局会议提出持续扩大内需体现了政策前瞻性，持续扩大内需的先导是高端制造业和消费升级，中期可能加大基础设施建设投资，地产可能是最后使用的扩内需手段。 

纵观世界各地区半导体消费情况，我国半导体消费继2012年突破500亿美元后，2016年持续上升至585亿美元，占全球总消费额的16%，是全球半导体消费量最大的国家。2013年至2016年，我国集成电路产品贸易逆差持续扩大，2017年集成电路进口额高达2601亿元，贸易逆差达到1933亿美元。

全球政治经济经历一轮又一轮的历史变革，但全球化大潮下各国资本市场呈现出日益融合的局面没有受到影响，金融资本逐步走出本国，在更加开阔的全球资本市场市场上寻求投资机遇，中国也不例外，开放步伐再次加速，秉承既要“引进来”也要“走出去”，形成双向循环机制的指导思想，人民币国际化、“沪伦通”年内上马、QDII 2 到来以及外管局再次提升QDII额度等一系列举措将为国内投资者带来更多的选择，全球资产配置正当其时，一幅波澜壮阔的中国资本进入全球配置市场新时代的宏伟蓝图正徐徐拉开大幕。 

全部 A 股共 3513 家公司収布 17 年年报和 18 年一季度报。根据可比口径来统计，18Q1 整体 A股盈利增速为 14.91%（剔除金融两油为 24.61%），较 17Q4 的 19.00%（33.05%）有所回落，同样也低于 17Q1 的 21.50%（29.29%）。

工控自动化上涨2.73%，核电板块上涨 0.86%，风电板块上涨 0.57%，发电设备上涨 0.28%，新能源汽车指数下跌-0.36%，光伏板块下跌-0.98%，一次设备下跌-1.15%，锂电池指数下跌-1.28%，二次设备下跌-1.73%。涨幅居前五个股票为麦格米特、晓程科技、融捷股份、双杰电气、石大胜华；跌幅居前五个股票为圣阳股份、黄河旋风、沧州明珠、海兴电力、旷达科技。

4 月 24 日，国家能源局举行新闻发布会，根据会上发布的《一季度可再生能源并网运行情况》，一季度光伏发电市场整体发展形势呈“双升双降”，即装机和发电量上升，弃光量和弃光率下降。2018 年第一季度光伏新增装机 9.65 GW，同比增长 22%，其中分布式光伏 7.685 GW，占比近 80%，同比增长 217%，光伏电站 1.97GW，同比下降了 64%。一季度光伏发电 351 亿千瓦时，同比增长 64%。一季度全国总体弃光电量 162 亿千瓦时，弃光率4.3%，同比下降 54pct。

2018 年 1-3 月份，全社会累计用电量 15878 亿千瓦时，同比增长 9.8%，增幅较去年同期提升 2.9 个百分点。3 月当月用电量5325 亿千瓦时，同比增长 3.6%，较去年同期下降 4.3 个百分点。1 月和 2月用电量受极寒天气影响增速较快，3 月供暖季结束用电需求放缓，考虑今年春节较去年晚近半个月、元宵节在 3 月初，节后工业复工较晚一定程度拖累 3 月用电需求；且 1 季度基建投资增速偏疲软，钢铁等 4 大高耗能行业当月同比增速回落显著，3 月当月二产用电量同比下滑 1.6%、工业用电增速回落 10.3 个百分点，致使 3 月全社会用电量增速快速回落。

2000 年以来，数据显示大型存款类金融机构存款准备金率最高为21.5%，最低为 6%，中位数为 15.5%。从大的趋势看，大型存款类金融机构存款准备金率从 2000 年开始 6% 的水平持续上升至 2011 年 11月的 21.5%，随后存款准备金率水平整体呈现下行的态势，截至 4 月末降至 16%，与历史读数相比仍处于一个相对偏高的水平。 

按照中信传媒指数和整体法计算，剔除乐视网和 ST 巴士，2017年营业收入增长 18%，归母净利润增长 4%；2018Q1，营业收入增长 17%，归母净利润增长 12%；其中 87 家营业收入增加， 45 家营业收入下降；83 家归母净利润增加，49 家下降。 

中信出版以图书出版为基础，覆盖了经管、社科、少儿等重要图书品类。根据招股书显示，2017 年公司在经管、社科、少儿、文学四大图书品类中，累计出版新书品种达到 1210 种。合计码洋 18.2 亿元，是获奖图书和占据畅销书排行榜最多的出版机构之一。