板块走势回顾：板块上涨，跑赢沪深 300 指数 1.67pct。上周中信煤炭一级行业指数上涨 3.12%，跑赢沪深 300 指数 1.67pct。当周表现居前的 5只股票为美锦能源（7.78%），西山煤电（7.39%），山西焦化（6.29%），平庄能源（6.22%），陕西煤业（5.98%）。

2016 年旅游行业业绩快报整理：已披露的 18 家中有 12 家业绩增长。旅游板块 30 家行业重点上市公司中已有 19 家披露了 2016 年业绩预告， 19 家公司中有 15 家实现盈利，其中 13 家盈利的公司净利润实现正增长。 

新三板教育行业挂牌、定增和交易回顾。（1）挂牌：目前新三板教育板块共有 224 家挂牌公司，创新层和基础层各有 19 家和 183 家，待挂牌 22家。中信证券研究部已覆盖 25 家公司。2017 年 1 月，新三板新增挂牌 7家教育公司：环球艺盟、艾美迪、光驰教育、骐鸣股份、读行学堂、鑫度武术、童学文化。（2）交易：2017 年 1 月，做市转让板块 34 家公司中，共有 5 只股票上涨，国学时代和北教传媒分别上涨 23.38%和 22.05%。成交额最高的前三位分别为亿童文教、颂大教育、华腾教育。

产业资本融资：1月再融资规模出现下降。1月份A股融资规模为932.08亿元，比12月份减少3000多亿元。数据显示，由于元旦和春节假期等因素影响，使得产业资本融资意愿有所下降，从而导致融资规模出现下降。从2月份的情况来看，受到市场流动性紧张和市场资金成本上升等因素影响，市场融资意愿预计可能出现下降，预计2月融资规模或出现下降。

将各类选股、择时等策略产品化，以标准化的产品代码，标准化的产品展示方式。公布策略的构建逻辑与历史回测表现。

医药行业各子行业的市盈率及相对A股的溢价率均出现明显下降，其中医药商业近期由于两票制政策出台出现一定的反弹。

营改增执行及“两票制”推广，商业流通行业出现自上而下的整合机会。目前利率上行而并购整合的资金需求较大，流通行业将会出现分化：1）具有资金成本优势的国资将迎来低成本并购的机遇；2）经营较为激进的民营可能承压。关注上海医药（601607.SH），中国医药（600056.SH）。医疗服务对于资金成本不敏感，且受益于新医改，我们关注具有高成长性的民营眼科医院连锁龙头，及成熟医院管理经验并有优质医疗资源输出的公司，关注金陵药业（000919.SZ)、复星医药（600196.SH）。

2016年1-12月国家统计局公布的医药制造业收入、利润增速分别为9.7%、13.9%，相比于2015年均有小幅提升。根据我们对重点上市公司的业绩前瞻分析，预计2016年全年有望保持快速增长的细分领域包括：血液制品（量价齐升）、医药商业（并购整合）以及部分创新药和竞争格局独特的处方药品种，整体看与三季情况基本一致。

在医药子行业中，几乎所有子板块都处于大幅下跌状态，其中生物制品和医疗器械板块跌幅最大，医药商业和化学原料药跌幅最小。