正极、负极、电解液、隔膜四大锂电池原材料中，隔膜是唯一一个还没有完成国产化的，ATL、力神、光宇、比克等内资电池厂仍在广泛使用进口隔膜，进口的比例预计在 20%左右，进口替代的空间仍比较大。2015 年，全球的前五大隔膜厂商都是外资企业，我国排名第一的星源材质只排全球第六名，未来优秀的内资供应商既可以享受行业的增长，还能够吞食外资企业的市场份额，提升市场占有率。

1月份海外文化纸市场报价情况为：化学浆纸报价基本稳定；机械浆报价分化，其中欧洲小幅下降，而北美小幅上涨。欧洲：1月份欧洲文化纸市场报价情况为：涂布化学浆纸和未涂布化学浆纸报价稳定，机械浆纸下降。

受圣诞和新年节日拉动效应，2017 年 1月份，美国低标号废纸回收量进入一年中最旺的时段，但令人惊奇的是，废纸回收量增多，和大型箱板纸生产线突发意外停机事件所引发的局部区域的内需 OCC下滑等不利因素并没有给美国低标号废纸价格形成任何抑制。相反，受出口市场需求继续火爆，和美国箱板纸工厂开工率继续上升所带来的内需也明显增多等爆发性因素的推进，美国低标号废纸内销和出口价格均再现普涨局势，尤其是回收量最大的——#11AOCC 的内销和出口价格出现了大幅度上涨，并且用“暴涨”形容显得更为贴切些。

截止2月12日，地产板块约 103 家公司公布了业绩预告/快报/年报，74%实现增长，其中①增幅超过 500%以上有7家，包括华联控股、深大通、渝开发等；②增幅超过 100%-500%有 31 家，包括新湖中宝、皇庭国际、广宇发展等； ③增幅超过 30%-100%有24家，包括新城控股、华夏幸福、深振业 A 等。

假期后第 1 周（第6周）安信跟踪 48 大城市一手房合计成交 3.91 万套，环比过年假期前一周（第4周）下降 12.46%，与上年假期后同期相比上升 23.52%，累计同比下降 25.67%，其中一线、二线、三线城市环比增速分别 18.22%、-47.36%、 -4.7%；一线城市中，北京、上海、广州、深圳环比增速分别为 327.23%、-11.07%、-15.69%、505.88%。

一手房销量：1）环比：整体环比上升 448%，其中一线上升 1993%，二线上升 1025%，三线上升 210%。2）同比：整体同比升 1031%，其中一线升 2299%，二线升 1778%，三线升 616%。3）本周与 2016年全年周均比：整体降 34%，其中一线降 62%，二线降 42%，三线升 7%。4）累计同比：整体同比降 34%，其中一线城市降 55%，二线降 40%，三线降 5%。一手房整体成交均价：环比升 12.1%，同比升 9.6%。二手房销量：本周环比升 1155.1%，同比升 2610.1%。

中国经济平稳转型，财富全球化配臵，港股将开启新牛市。新牛市进程仍将遭遇震荡，但是不改变向上的趋势。2017 年中国经济前高后低，港股的复苏逻辑在希望和失望中摇摆，因此，投资者在市场悲观时要找机会，而在市场亢奋时要保持理性。便宜仍是港股投资的硬道理，五条主线找机会：1、围绕低估值的价值股找机会，重点挖掘地产、航运、石油产业链、有色等行业“赢家通吃”的龙头公司。

周五（2月10日），央行公告称，随着现金逐渐回笼，目前银行体系流动性总量处于较高水平。为保持银行体系流动性基本稳定，2月 10 日暂不开展公开市场逆回购操作，因此央行连续 6 日暂停公开市场逆回购，本周净回笼 6250 亿，单周回笼量创 2016 年 7 月 2 日-8 日当周以来最高。周五 SHIBOR 利率涨跌互现，长期资金利率继续走高。下周约 1.65 万亿资金到期，TLF 能否续做成资金面关键。

整体情况: 截止目前，电子行业共有 130 家公司发布 2016 年业绩预告。其中正面总计 106 家，其中预增 72 家，略增 18 家，扭亏 16 家；负面预告总计 24 家，其中预减 13 家，略减 6 家，转亏 5 家。整体而言，72 家公司的 2016 年业绩预告同比增长中值超越 20%，2016 年一到三季度整体电子行业归属母公司净利润同比分别为 39.5%、34.2%、37.3%，对比我们表3中重点跟踪公司的业绩预估平均同比增幅为38.9%，显示电子产业四季度业绩同比增长幅度仍维持于过去之平均水准，判断电子板块仍持续处于扩张阶段不变，维持“增持”评级。

16 年电子行业延续了业绩普增的趋势，实现正增长的公司占比约 76%，已发布业绩预告的 140 家公司合计盈利约 250 亿元~297 亿元，考虑仍有几十家未发布业绩预告，16 年盈利有望超过 15 年的全年盈利 272 亿元。根据 SW 电子的行业分类，业绩增长超过 100%的共41 家，占比约 28%；共 49 家实现 0%-50%的业绩增长，占比最多，约34%；仅5家公司预计业绩出现亏损，占比约 3.4%。