4 月 26 日，国务院办公厅印发《关于推进医疗联合体建设和发展的指导意见》。《意见》提出，2017 年，全面启动多种形式的医联体建设试点，三级公立医院要全部参与并发挥引领作用，综合医改试点省份每个地市以及分级诊疗试点城市至少建成一个有明显成效的医联体。到 2020 年，在总结试点经验的基础上，全面推进医联体建设，形成较为完善的医联体政策体系。

上周，铁矿石价格同比下行，普氏价格指数大幅下跌8.77%至61美元/吨水平。铁矿石港口库存周同比上升2.05%至13,606万吨，供给压力不断加大，而在需求端难有明显拉动的预期下，铁矿石价格未来仍面临较大下行压力。

22 家普钢企业营业收入合计 8432.14 亿元，同比增长 12%，营业成本合计 7566.88 亿元，同比增长 4%；行业毛利率改善，同比增长 6.91 个百分点，达到 10.26%；利润总额合计 170.88 亿元，同比增加 628.20 亿元；扣非后净利为 90.25 亿元，同比增加 631.13 亿元；归属于母公司股东净利润合计 121.36 亿元，同比增加 565.84 亿元。2016 年钢铁产能严控，叠加房地产、基建同比增长是行业需求改善、吨钢利润好转的主要原因，2016年，房地产投资、基建投资分别同比增长 6.88%、15.71%。

本周建筑材料申万一级行业指数下跌 0.07%，沪深 300 指数下跌 1.66%；细分行业指数中，水泥制造指数下跌 1.61%，玻璃制造下跌 1.41%，管材指数上涨3.70%，耐火材料指数上涨 2.83%，其他建材指数上涨 0.97%。

本期（ 5 月 2 日-5 月 5 日），纺织服装板块下跌 0.99 个百分点，跑赢上证综指 0.57 个百分点；年初以来纺织服装板块累计 下跌 2.39 个百分点，跑输上证综指 2.37 个百分点。家纺板块走势强劲涨幅为 1.54%，跌幅最大的为女装板块，下跌 3.15%。个股涨幅前五位依次为华斯股份、多喜爱、希努尔、开润股份、跨境通。

品牌服饰板块2016年整体表现低迷，收入/净利润分别同增10.54%/-1.34%，增速同降3.24/10.51PCTs；每季盈利能力均下滑，2016Q1-Q4净利率分别同降1.18/2.36/0.02/1.23PCTs。2017Q1品牌服饰板块略有回暖，收入/净利润同增18.44%和15.49%；零售端，2017Q1服饰类零售额同增3.8%，增速同增7.5PCTs，零售量同增0.2%，增速同增8.0PCTs。加工制造板块2016年表现靓丽，收入/净利润同增9.83%/48.67%，增速同增10.01/87.86PCTs；从盈利能力来看，每季盈利能力呈逐期好转趋势，2016Q1-Q4净利率分别同增-0.22/-0.96/1.03/6.13PCTs。

2016 年及 2017 年 Q1 上市房企业绩大幅增长，毛利率、净利率出现回升。我们统计的 127 家 A 股上市房企 2016 年营收总计达到 13146.2 亿元，同比增长 32.7%，扣非后归母净利润总计 1037.3 亿元，同比增长 51.7%，营收及扣非后归母净利润增速均创近年来新高。 2017 年 Q1，上市房企营收及扣非后净利润增速双双回落。2016 年上市房企毛利率保持下行，2017 年 Q1毛利率快速回升。 净利率自 2016 年起持续回升，为近 4 年来首次出现回升。

多晶硅面板中电子迁移率可达非晶硅面板的 400 倍左右，因而多晶硅面板具有响应时间短、分辨率高等优点。非晶硅最早只能用半导体高温制程制备，即 HTPS，上世纪 90 年代借助激光退火工艺才开发出低温制程 LTPS 工艺的 TFT-LCD 驱动背板，即利用准分子激光为热源，经过投射系统产生能量分布均匀的激光光束，使非晶硅结构转变为多晶硅结构，整个过程都是在 600℃以下完成，因此适用于传统玻璃基板及柔性塑料板。目前 LTPS 主要应用于分辨率高于 400ppi 的高端手机市场，根据群智咨询统计数据，16 年 a-Si 手机面板占比 43%，LTPS 约占 30%。随着智能手机大尺寸及高清化的发展，预计到 18 年，基于 LTPS 的 LCD 和 OLED 占比将达 70%-80%，对应 ELA 的需求量将有一倍左右的增长空间。

智能手机声学器件持续升级永不停歇，整体趋势是越小、越好、越多。回顾手机电声器件的升级历程，整体来讲，大的升级方向是体积愈来愈小、音效越来越好、数量愈来愈多，具体而言：1） SPK/RCV 大的方向是从单体到腔体模组，再在功率、降噪、立体音效等方面改进，未来的升级趋势是重度防水以及更加优质的音效。2）MIC 则是从驻极体 ECM 升级为 MEMS MIC 制程，再到 digital MEMS MIC，当前的重要升级方向也是防水性能改善、降噪等，同时还朝向阵列式 MIC 演进。

一季度电新行业上市公司共实现营业收入 2671.28 亿元，同比增长14.29%；累计实现归属母公司所有者净利润 133.88亿元，同比增长 2.15%。综合来看，新能源汽车相关板块在 2017Q1 收入与归属母公司所有者净利润增速方面，明显优于其他子板块。 收入方面，锂电池材料、锂电池以及锂电池设备，同比增幅高达 73%、 50%和 54%。在归属母公司净利润方面，其它发电设备、锂电池资源和锂电池材料，同比增速高达 214%、 97%和 51%。