8 月全国各地开始提出促消费政策措施以及智能网联汽车部暑发展计划，新能源品牌蔚来、极氛等价格权益调整，预热“金九银十”市场:智能选代加速，城市 NOA 落地，通勤模式快速度盖，特斯拉价格进一步下调，FSD使用率将快速提升，进一步推进 L3 自动驾驶进度，持续看好智能电动化转型速度较快的自主品牌产业链的投资机会; 商用车迎来复苏周期且出口亮眼，整车关注客车和重卡板块投资机会。

7月沪深300 指数上涨 4.5%，申万汽车指数上涨 5.7%，表现优于沪深 300指数。7月汽车销售 238.7万辆，同比下降 1.4%、环比下降 9.0%;其中乘用车销量 210.0 万辆，同比下降 3.4%、环比下降 7.4%，预计主要是同环比基数较高叠加传统车市淡季所致。商用车销售 28.7.万辆，同比增长 16.8%，环比下降19.0%，客车及卡车同环比均增长。7 月新能源汽车销售 78.0 万辆,同比增长 31.6%，批发、掌售渗透率35.1%、36.1%。目前多家企业开始新一轮促销活动，加上去年同期政策刺激影响减弱基数较低，预计 8 月销量同环比均有望增长，但降价潮有可能会引起行业新一轮价格战。国六 B 部分车型销售时间延迟到年底，库存及降价压力得到缓解。后续随着国内经济复苏，预计汽车销量有望持续回暖。

08-16年自主份额提升基于SUV产品红利(年均+1.6pct)，20年起自主份额提升是经过与合资在3-4年的量价充分竞争后，基于核心能力(平台短板弥补，市场需求把控及电动化节奏显著领先外资)提升带来的份额加速(年均+7.pct)，23年及后将持续依靠需求把控+智能化能力加速提份额:远期看，量维度，对标海外成款市场、核心自主份额有望翻信 (30%-70+%):价维度、消费属性与智能化加速产品差异化带来送价，单车价值量将提升。

7 月新能源渗透率继续提升。据乘联会数据，23 年7 月狭义乘用车零售销量预计173.0 万辆，环比-8.6%，同比 -4.8%，其中新能源零售62.0 万辆左右，环比-6.8%，同比 增长27.5%，渗透率约35.8%。总量受去年同期购置税刺激 超高基数影响，同时考虑到季节性因素，我们认为7 月行 业总体表现仍属优秀。新能源汽车方面，受益于多款新车 型交付上量，主要新势力车企多数实现销量环比上升。我 们持续看好电动智能变革所带来的自主崛起。

7月份，社会消费品零售总额 36761 亿元，同比增长 2.5%。其中，除汽车以外的消费品零售额 32906 亿元，增长 3.0%。1—7 月份，社会消费品零售总额 264348 亿元，同比增长 7.3%。其中，除汽车以外的消费品零售额 238083 亿元，增长 7.5%。7 月份，限额以上零售增速有所放缓，餐饮维持稳健增长。由于去年同期疫情缓解后需求快速回补，本月限额以上零售增速出现降幅，7 月限额以上商品零售额同比下降 0.5%，增幅环比下降 1.9 个百分点，但考虑到疫情对基数扰动的因素，测算两年复合增速达到3.4%，增速环比回落 1.6 个百分点；餐饮收入同比增长 15.8%，增速环比下降 0.3 个百分点，两年 CAGR 达到 6.9%，增速环比提升 0.8 个百分点。电商方面，1—7 月份，全国网上零售额 83097 亿元，同比增长 12.5%。其中，实物商品网上零售额 69856 亿元，增长 10.0%，占社会消费品零售总额的比重为 26.4%，比重环比上半年下降 0.2 个百分点，预计电商保持快于整体社零的增速。

FCV 7 月装机量 80.2MW，同比上升 54%。7 月，燃料电池系统装机量 80.2MW，同比上升 54%，本月均为商用车，装机多为重型货车和轻型客车。全年 FCV 预计呈现高增趋势，政策细则落地叠加产业链成熟度提高下，行业放量确定性强，预计2023 年 FCV 将持续看向翻倍。

2023 年7月中汽协口径国内新能源车销量 78.0 万辆同/环比+32%/-3%乘联会口径新能源乘用车销量 73.8 万辆，同/环比+31%/-3%，渗透率35.7%，环比+1.7pct。展望全年，供给的持续丰富和产业链降价将带来量的确定性，1-7 月电动车同比高增 42%，全年 900 万销量能见度提升，预计 8 月新能源车批售 84 万辆( 含商用 )，同/环比+26%/+7.7%。

随着高压快充产业链逐步成熟，下游车企加速推出高压快充车型，我们认为 2023 年有望成为 800V 高压快充车型放量元年;而高压快充带来的高效补能，以及后期超充桩配套的持续完善以及规模化带来产业链持续隆本有望驱动高压快充车型渗透率持续提升:建议关注相关产业升级机遇。

随着新能源汽车行业景气度持续上行，特斯拉首次提出一体化压铸概念，推动了汽车行业生产制造的变革，国内各大自主新势力主机厂也开始联合相关汽车压铸件厂商积极研发和拓展相关技术，拥抱行业新变革。一体化压铸凭借轻量化、降本增效等多种优势，如今已成为汽车行业高速发展的风口之一相关供应商将充分受益，未来发展前景广阔。