根据中汽协数据，2 月汽车销量 194 万辆，累计 1-2月份共销售 446 万辆，同比增长 8.8%。其中乘用车 2 月销量 163万辆，累计 1-2 月乘用车销售 385 万辆，同比增长 6.3%，符合预期。新能源汽车 2 月销售 1.76 万辆，同比增长 30%，环比增长 210%，增长主要受北京新能源汽车摇号配额指标释放的影响，在以北京和上海为代表的限购城市刚性需求基础上，整个 2017 年上半年北京将释放约 5.4 万个配额指标，其中 2 月集中释放出的指标占比约 80%，预计将带动未来 4-5 个月的销售前高后低的增长结构，增量车型结构上以低价车型为主。同时随着补贴目录的重审完成，推荐目录的重新出台及 2016 年补贴的下放，新能源汽车有望开启一轮平稳增长。

上周，化工板块上涨 0.54%，沪深 300 指数下跌 0.97%，化工板块跑赢同期沪深 300 指数 1.51 个百分点。年初至今，化工板块累计上涨 4.33%，沪深 300 指数累计上涨 3.36%，化工板块跑赢同期沪深 300 指数 0.97 个百分点。

我们尝试解答近期市场最关注的行业是否存在进一步下行的风险等问题：目前锂电池与材料行业政策、销量、价格的基本面均已见底。2017-2018 年上行拐点明确出现。看好龙头公司的领先优势有望持续扩大，确信买入国轩高科，推荐沧州明珠、新宙邦。 

上周新能源汽车板块出现了明显的上涨，我们认为是修复预期叠加放量预期的影响。新能源汽车上周出台了两个重要的政策，动力电池政策和第二批车型目录。 我们维持前期观点，建议关注发展确定的下游整车环节，重点推荐江淮汽车。铜箔、钴等供需偏紧环节存在一定提价空间，建议关注诺德股份（铜箔）。重点关注设备龙头先导智能。 

2 月 24 日至 3 月 2 日，沪深 300 指数下跌 1.10%，电力设备与新能源行业下跌 0.73%，跑赢大盘 0.37 个百分点。子行业板块除电机及传动设备和新能源电源电池上涨外，其余板块全部下跌，发电设备和风电设备跌幅居前。 

本周，沪深 300 下跌 1.00%，汽车及零部件板块上涨 0.01%，跑赢大盘 1.01个百分点。其中，乘用车子行业下跌 0.62%；商用车子行业上涨 0.11%；汽车零部件子行业上涨 0.77%；汽车经销服务子行业上涨 0.07%。 

北京首批电动汽车备案目录公布，9 家企业 16 款车型入选。需求层面：传统车看，乘联会数据显示 2 月前半月乘用车销量环比 1 月有改善，预计2 月份整体销量增速转正；新能源车看，春节影响逐步弱化，新能源车需求有望逐步回归常态；重卡看，治理超载受益延续+去年低基数，预计 2 月份同比增速依然可观。

节后第二周乘用车恢复较慢：根据乘联会数据，节后第二周市场有所恢复，同比来看，因为去年同期春节假期低基数原因，零售/批发销量分别同比增长 59%/105%，但是日均销量依然不及去年节后第一周情形，同比约有 10%左右的下降，前两周来看，2 月零售/批发销量分别同比增长 10%/39%，去年 2 月份零售/批发销量前低后高趋势明显，导致基数较高，2 月份车市能否明显恢复还需要进一步观察。 

北京首批电动汽车备案目录公布，9 家企业 16 款车型入选。北京新能源汽车产业协会对北汽、比亚迪、长安、江淮等 7 家申报备案企业的13 款产品信息进行了公示，之后新能源汽车协会又公示了 2 家企业的3 款车型。北京市科委、市交委、市公安局公安交通局、市国税局联合发布《关于北京市 2016 年第四批示范应用新能源小客车配置指标使用有关事项的公告》，公告明确指出持有 2016 年 8 月 26 日配置的示范应用新能源小客车配置指标的消费者，可在 2017 年 4 月 26 日之前办理车辆购置税及机动车登记相关手续。